個股每日解讀

TXN 今天怎麼了?

為何漲跌
結合當天新聞與申報文件,說明可能的原因
是不是跟著大盤走
對照大盤走勢與成交量,判斷變化主要來自哪裡
接下來要看什麼
下一件可能改變判斷的事,以及到時候要看什麼

還沒有解讀

結合新聞與成交量,說明當天漲跌與大盤的關係。

投資展望

TXN 三個月後,該買還是該等?

別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。

報告裡有
  • 買進 / 觀望 / 賣出 評級
  • 三個月目標價
  • 悲觀 · 基準 · 樂觀
  • 能否跑贏大盤

公司

公司概覽

德州儀器供應的晶片協助電子設備處理真實世界的訊號,並管理電力。這類類比晶片貢獻了大部分營收。規模較小的嵌入式處理業務銷售微控制器等產品,在設備內執行特定任務。工業與汽車市場合計貢獻了大部分銷售收入。

電子產品設計商與製造商主要透過 TI.com 和公司業務團隊等直銷管道購買晶片,經銷商負責較小部分的銷售。公司客戶群廣泛,但一家未具名的終端客戶仍貢獻了相當一部分營收,主要來自類比產品。

德州儀器的大部分晶片由自有工廠生產,而非委外製造。因此,工廠產能利用率直接影響獲利能力:製造成本中有很大一部分是固定成本,產量下降時,每顆晶片分攤的成本增加,利潤率也隨之降低。

展開全部收起
來源:SEC 申報文件

排雷

買進之前,先看 TXN 埋了什麼雷

財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。

分三類
  • 正在發生
  • 可能出事
  • 生來如此

護城河

TXN 自稱的優勢,禁得起查嗎?

每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。

每條評成
  • 強
  • 中等
  • 有限
  • 未證實

相關公司

  • 競爭
  • 同受影響
  • 供應商
  • 客戶

德州儀器的業績主要取決於工業與汽車晶片需求及類比晶片價格,也要留意未列入這份名單的重要對手英飛凌與瑞薩。

  • 亞德諾半導體與德州儀器爭取電子設備廠商的晶片採購,雙方都提供調理訊號、結合類比與數位功能的晶片。留意亞德諾在精準度、速度與功耗上的進展,這些是它力求與對手拉開差距的方面。

  • 安森美半導體公司與德州儀器爭取汽車及工業設備廠商的類比與混合訊號晶片採購。留意這些客戶帶來的銷售變化,以觀察需求走向:汽車與工業市場分別占安森美2025年營收的約51%與28%。

  • 意法半導體與德州儀器爭取汽車、工業及個人電子設備客戶,銷售處理訊號、管理電源與控制設備的晶片。留意它與車廠的合作:車廠正更直接地參與晶片採購及供應商選擇。

  • 恩智浦半導體與德州儀器爭取汽車及工業客戶,向它們銷售控制設備、處理資料與類比訊號的晶片。留意恩智浦的微控制器與處理器業務,並與德州儀器的嵌入式處理業務對照。

  • 微芯科技與德州儀器爭取工業及汽車設備廠商的控制、處理與類比晶片採購。留意微芯的軟硬體整合方案:它希望提供客戶應用所需的大部分晶片,而不只是個別元件。

  • 芯源系統與德州儀器爭取運算、汽車及工業設備廠商的電源管理晶片採購。留意它的小型單晶片電源產品,整合度與效率是它與德州儀器電源產品線競爭的重要賣點。

  • Allegro MicroSystems, Inc.與德州儀器爭取汽車及工業客戶,銷售驅動馬達、管理電源以及感測運動或電流的晶片。它的馬達驅動與磁感測器晶片銷售,可協助觀察雙方共同服務的這些設備市場。

  • 達爾科技與德州儀器爭取電子設備設計客戶的類比與混合訊號元件採購。留意這些產品線是否降價:達爾表示可能透過降價參與競爭,進而影響銷售與利潤率。

展開其餘 2 家收起
  • Power Integrations Inc與德州儀器在電子電源及馬達控制系統使用的電源轉換與驅動晶片上競爭,透過通路商向設備及電源廠商銷售。留意它的整合式高壓產品,這些產品結合多項功能,以減少元件數量與設計複雜度。

  • 芯科科技與德州儀器爭取連網裝置客戶的無線連線及混合訊號晶片採購。留意它的藍牙與Wi-Fi產品,功能整合可降低系統成本與功耗;德州儀器的嵌入式處理業務也涵蓋這個無線連線領域。

前瞻

明天10月21日週三

  1. 具體時間待公布
    重磅

    德州儀器 財報這家公司

    德州儀器靠類比晶片和嵌入式處理器服務工業、汽車等客戶,這份財報會顯示需求能否消化擴產帶來的製造成本。

7 天後10月27日週二

  1. 具體時間待公布

    恩智浦半導體 財報NXPI

    恩智浦半導體這份財報會顯示,汽車和工業客戶對微控制器與處理器的需求,是否也在支撐德州儀器的嵌入式處理業務。

9 天後10月29日週四

  1. 具體時間待公布

    Allegro MicroSystems, Inc. 財報ALGM

    Allegro MicroSystems這份財報會顯示,汽車和工業客戶對馬達驅動與磁性感測晶片的採購,是否也在支撐德州儀器相關類比晶片的需求。

  2. 具體時間待公布

    芯源系統 財報MPWR

    芯源系統這份財報會顯示,計算、汽車和工業設備廠對整合式電源管理晶片的採購,是否也在支撐德州儀器電源產品的需求。

  3. 具體時間待公布

    意法半導體 財報STM

    意法半導體這份財報會顯示,車廠更直接參與晶片採購後,競爭對手能否藉此取得訂單,也讓人觀察德州儀器面對的供應商選擇。

13 天後11月2日週一

  1. 具體時間待公布

    安森美半導體公司 財報ON

    安森美半導體公司這份財報會顯示,汽車和工業設備廠對類比及混合訊號晶片的採購,是否也在支撐德州儀器兩大市場的需求。

16 天後11月5日週四

  1. 具體時間待公布

    達爾科技 財報DIOD

    達爾科技這份財報會顯示,類比及混合訊號元件的競爭者是否正在降價搶訂單,為德州儀器帶來價格壓力。

28 天後11月17日週二

  1. 上午9:15美東 盤前

    工業生產月增率(10月)

    工業生產衡量工廠、礦場和公用事業的產出;活動增強可能促使德州儀器的工業和汽車客戶增加半導體採購,這兩類市場合計約占其2025年營收的三分之二,而活動減弱則可能減少訂單並降低工廠產能利用率。

35 天後11月24日週二

  1. 具體時間待公布

    亞德諾半導體 財報ADI

    亞德諾半導體這份財報會顯示,電子製造商對訊號調理和混合訊號晶片的採購是否穩健;這與德州儀器最大的類比業務正面重疊。