SSYS 三個月後，該買還是該等？
別再猜了。直接給結論：買、等還是賣，三個月目標價多少，最好與最壞各落在哪，每個判斷都有出處。
報告裡有
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
個股每日解讀
SSYS 今天怎麼了？
- 為何漲跌
- 結合當天新聞與申報文件，說明可能的原因
- 是不是跟著大盤走
- 對照大盤走勢與成交量，判斷變化主要來自哪裡
- 接下來要看什麼
- 下一件可能改變判斷的事，以及到時候要看什麼
投資展望
公司
公司概覽
Stratasys Inc 協助製造業者、醫療機構及其他客戶，用塑膠與樹脂製作原型、生產治具和最終零件。客戶直接向公司或透過經銷商購買印表機，之後隨著設備使用持續採購材料與支援服務。列印系統和耗材合計貢獻大部分營收，其中耗材是最大的單項營收來源。Stratasys Direct Manufacturing 也承接零件製造訂單，服務沒有自有設備或需要額外產能的客戶。
新印表機的銷售取決於客戶的資本支出預算，以及客戶是否採用3D列印進行設計與生產。材料的持續銷售則取決於設備使用量，以及客戶是否向 Stratasys 而非其他供應商購料。公司在銷售與在地支援上高度仰賴經銷商，PolyJet 印表機的列印頭則由 Ricoh 獨家供應。
部分材料受到醫療器材法規管制，銷售供醫療用途使用時，須取得適用的核准並符合品質與安全要求。以色列創新局的補助也限制受補助技術的移轉；使用這類補助開發的產品原則上必須在以色列製造，除非取得核准。
展開全部收起
排雷
買進之前，先看 SSYS 埋了什麼雷
財報裡最長、最枯燥的風險章節，讀完。只留下真正會傷到你的幾件：傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
分三類
- 正在發生
- 可能出事
- 生來如此
護城河
SSYS 自稱的優勢，禁得起查嗎？
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳：哪條站得住，哪道防線會先鬆。
每條評成
- 強
- 中等
- 有限
- 未證實
相關公司
- 競爭
- 同受影響
- 供應商
- 客戶
除了製造業客戶的設備預算和印表機使用量，Stratasys Inc 還仰賴未列入本名單的理光：它是 PolyJet 列印頭的唯一供應商。
3D系統公司與 Stratasys Inc 爭取工業和醫療客戶，向他們銷售聚合物印表機、專用材料及配套應用流程。它協助這些客戶導入生產的進展，值得用來觀察 Stratasys Inc 印表機與材料銷售面臨的競爭壓力。
Nano Dimension Ltd. 旗下 Markforged 印表機與耗材和 Stratasys Inc 競爭，銷售給製作原型、工裝及生產零件的工業客戶。觀察對 Stratasys Inc 設備銷售及持續性材料收入的競爭，應聚焦 Markforged 的線材印表機與材料，而非其更廣泛的電子產品業務。
Materialise NV 與 Stratasys Inc 爭取付費購買按需3D列印零件、服務及醫療應用的客戶。相較於軟體業務，它的製造與醫療業務營收更能直接反映這方面的競爭。
PROTO LABS, INC. 與 Stratasys Direct Manufacturing 爭取將原型與生產零件外包、而非自行購買設備的客戶，其中包括聚合物3D列印零件。值得留意它的自動化報價與生產流程，因為這些流程減少了這項競爭業務所需的製造時間與人力。
前瞻
7 天後10月27日週二
- 上午8:30美東 盤前
耐久財訂單月增率（9月）
耐久財訂單反映企業和家庭對耐久產品及設備的購買情況，需求強弱會影響 Stratasys 客戶是否投資其 3D 列印系統，以及是否購買相關材料和服務。
市場預期0.2%上次公布-0.1%
高於預期時
若讀數高於預期的0.2%，它也高於前值-0.1%。訂單高於預期，可能反映客戶製造業投資意願增強，幫助 Stratasys 增加系統銷售，並隨著系統投入使用帶動耗材和支援服務的經常性收入；訂單低於預期則可能使這些採購延後。
低於預期時
訂單低於預期，可能促使客戶延後製造業投資，延後 Stratasys 系統銷售，並限制已安裝系統帶來的耗材和支援服務經常性收入；訂單較強則可能緩解這項壓力。
8 天後10月28日週三
- 下午2:00美東
聯準會利率決議
聯準會利率決策反映借款成本的變化，會使考慮購買 Stratasys 3D 列印系統的客戶融資更容易或更困難，進而影響採購時機。
市場預期4.0%上次公布4.0%
高於預期時
利率高於預期，可能增加客戶融資成本並收緊資本預算，促使客戶延後系統採購，進而延後 Stratasys 的系統收入。
低於預期時
利率低於預期，可能降低融資成本並緩解客戶資本預算壓力，使客戶更容易推進系統採購，支撐 Stratasys 的系統收入。
9 天後10月29日週四
- 具體時間待公布
PROTO LABS, INC. 財報PRLB
PROTO LABS, INC.這份財報會顯示，客戶是否更願意把原型和生產零件外包給它，而不是自行購買設備；這與Stratasys的按需零件服務爭奪同一類訂單。
把零件服務的銷售和自動報價、製程的效率放在一起看。銷售成長且交付效率穩定，表示客戶願意付費省下自有設備的投入，Stratasys Direct Manufacturing面臨更強的訂單競爭；銷售走弱或效率下降，則表示這類外包需求或競爭者的執行力沒有增強。
14 天後11月3日週二
- 具體時間待公布
3D系統公司 財報DDD
3D系統公司這份財報會顯示，工業和醫療客戶是否把聚合物列印機和材料用於生產，進而與Stratasys競爭設備和耗材銷售。
看客戶採用其聚合物列印機和材料的進展，重點是訂單是否從原型應用走向生產。生產應用增加，表示競爭者正帶動客戶持續使用設備和材料，Stratasys爭取生產客戶的壓力會升高；若進展仍停留在原型，就較看不出同等程度的生產端競爭。
23 天後11月12日週四
- 具體時間待公布
Stratasys Inc 財報這家公司
Stratasys這份財報會顯示，客戶在設備支出謹慎時，是否仍在購買列印機耗材和服務。
把系統銷售和耗材、服務收入放在一起看。系統銷售回穩、耗材和服務也穩，表示客戶重新添購設備，現有列印機帶來的持續性收入也沒有鬆動；系統銷售繼續走弱，耗材和服務也下滑，則表示客戶不只延後買設備，連現有設備的使用和相關支出也在減少。
28 天後11月17日週二
- 上午9:15美東 盤前
工業生產月增率（10月）
工業生產和產能利用率反映工廠、礦場及公用事業的產出，以及生產能力的使用程度；活動強弱會影響市場對 Stratasys 製造系統、配套耗材和按需列印零件服務的需求。
產出和產能利用率上升，表示客戶投資生產系統和使用配套耗材的環境可能轉強，也可能支撐 Stratasys 列印零件服務的需求；活動下降，則表示這些需求路徑可能轉弱。