個股每日解讀

NUS 今天怎麼了?

為何漲跌
結合當天新聞與申報文件,說明可能的原因
是不是跟著大盤走
對照大盤走勢與成交量,判斷變化主要來自哪裡
接下來要看什麼
下一件可能改變判斷的事,以及到時候要看什麼

還沒有解讀

結合新聞與成交量,說明當天漲跌與大盤的關係。

投資展望

NUS 三個月後,該買還是該等?

別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。

報告裡有
  • 買進 / 觀望 / 賣出 評級
  • 三個月目標價
  • 悲觀 · 基準 · 樂觀
  • 能否跑贏大盤

公司

公司概覽

如新公司銷售美容與健康產品,包括膳食補充品及 ageLOC WellSpa iO 等美容儀器,這些產品帶來大部分營收。消費者可以直接向公司購買,也可以向買入產品後轉售的銷售人員購買;許多銷售人員也會為自己或家人購買產品。在中國大陸以外,銷售人員可以賺取轉售價差,並領取公司依產品銷售支付的獎酬,而非靠招募人員取得報酬。符合資格的銷售領袖也能從自己建立及培訓的銷售網絡所產生的產品銷售中取得獎酬。

公司也擁有 Rhyz,旗下包括製造、消費品與科技企業。Rhyz 對外部客戶的銷售是規模較小的營收來源,主要來自製造業務。

核心業務高度仰賴銷售領袖支援其他銷售人員,透過產品解說與示範帶動購買,並日益運用社群與數位平台進行銷售。直銷法規限制了如新的營運方式與銷售人員獎酬安排。中國大陸禁止多層次計酬,因此如新採用獨立模式,由銷售員工、獨立直銷員與獨立行銷人員透過門市及數位管道開展業務。在當地透過直銷管道銷售的產品,必須由如新製造,並在核准類別內完成註冊。

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來源:SEC 申報文件

排雷

買進之前,先看 NUS 埋了什麼雷

財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。

分三類
  • 正在發生
  • 可能出事
  • 生來如此

護城河

NUS 自稱的優勢,禁得起查嗎?

每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。

每條評成
  • 強
  • 中等
  • 有限
  • 未證實

相關公司

  • 競爭
  • 同受影響
  • 供應商
  • 客戶

如新公司的業績取決於美容與健康產品需求及銷售領導人的產出,而未上市的安麗也是爭取消費者與銷售人員的重要對手。

  • 優莎納健康科學公司與如新公司都透過獨立銷售網絡銷售有科學依據的營養產品,爭取客戶與經銷人才。留意優莎納核心營養業務的活躍客戶人數,包括購買產品自用或轉售的品牌夥伴,以及僅供自用的優選客戶,可觀察如新也參與的市場需求。

  • 康寶萊與如新公司爭取健康產品消費者及獨立銷售人員,後者購買產品自用或轉售。相較於規模更大的體重管理業務,康寶萊的膳食及營養補充品銷售更能反映兩家公司重疊的需求。

  • 自然陽光與如新公司爭取相近的消費族群,將營養與個人護理產品賣給獨立顧問,由他們自用或轉售。自然陽光能否留住顧問,部分取決於培訓、產品與財務獎勵;如新同樣仰賴銷售團隊,這些面向值得對照觀察。

  • Lifevantage Corporation 與如新公司在營養補充品及保養品上業務重疊,都透過按銷售領取佣金的獨立顧問向消費者銷售。其 Protandim 補充品與 TrueScience 保養品,是觀察其與如新健康及美容產品競爭的具體產品線。

  • 寰泰生技與如新公司在營養補充品、保養及抗老產品上競爭,也爭取向客戶銷售的獨立銷售人員。留意其招募與留任情況:其他銷售網絡成功吸引人員,會縮小如新可招募的人才範圍。

  • 快驗保與如新公司都仰賴獨立人員吸引營養產品客戶,但快驗保的教練推廣產品與營養方案,產品直接寄給客戶,無須教練囤貨。評估開發客戶的能力時,可將其活躍且有收入的教練人數與如新的銷售領導人人數對照觀察。

前瞻

6 天後10月26日週一

  1. 具體時間待公布

    快驗保 財報MED

    快驗保這份財報會顯示,靠教練推廣營養產品和方案的模式,能否持續吸引積極帶來顧客的人;這能為如新公司的銷售網絡提供參照。

8 天後10月28日週三

  1. 下午2:00美東

    聯準會利率決議

    聯準會的利率決定反映整體借貸成本的變化方向,可能影響如新公司浮動利率定期貸款的利息支出,以及再融資信貸協議的成本。

14 天後11月3日週二

  1. 具體時間待公布

    優莎納健康科學公司 財報USNA

    優莎納健康科學公司的活躍核心營養顧客人數,能為如新公司的健康產品業務提供直接的市場參照。

16 天後11月5日週四

  1. 具體時間待公布
    重磅

    如新公司 財報這家公司

    如新公司靠銷售美容與健康產品獲利,這份財報會顯示兩類產品的銷售和銷售網絡是否都穩得住。