個股每日解讀

LEVI 今天怎麼了?

為何漲跌
結合當天新聞與申報文件,說明可能的原因
是不是跟著大盤走
對照大盤走勢與成交量,判斷變化主要來自哪裡
接下來要看什麼
下一件可能改變判斷的事,以及到時候要看什麼

還沒有解讀

結合新聞與成交量,說明當天漲跌與大盤的關係。

投資展望

LEVI 三個月後,該買還是該等?

別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。

報告裡有
  • 買進 / 觀望 / 賣出 評級
  • 三個月目標價
  • 悲觀 · 基準 · 樂觀
  • 能否跑贏大盤

公司

公司概覽

李維斯的業務以 Levi’s 品牌為核心,幾乎所有營收都來自這個品牌。牛仔褲等牛仔下身服飾貢獻了大部分銷售額,包括 501 牛仔褲在內的經典商品則占 Levi’s 品牌營收的大宗。公司也銷售男士、女士與兒童的上衣及其他服飾。

零售商向公司批發採購,再轉售給消費者;消費者也能透過公司直營門市、暢貨中心門市及 levi.com 等網站直接購買。批發與直營銷售對營收的貢獻相近,直營營收主要來自實體門市。美國以外市場貢獻了大部分營收,公司也不仰賴某一家占主導地位的批發客戶。

公司幾乎所有商品都交由獨立代工廠生產,必須在當季需求尚未明朗時安排生產:備貨過多可能需要折價出清,備貨不足則可能錯失銷售。棉花價格影響商品成本,而針對某些材料與供應商的制裁及海關限制,也約束了公司的採購來源。

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來源:SEC 申報文件

排雷

買進之前,先看 LEVI 埋了什麼雷

財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。

分三類
  • 正在發生
  • 可能出事
  • 生來如此

護城河

LEVI 自稱的優勢,禁得起查嗎?

每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。

每條評成
  • 強
  • 中等
  • 有限
  • 未證實

相關公司

  • 競爭
  • 同受影響
  • 供應商
  • 客戶
  • Kontoor Brands, Inc.旗下的Wrangler和Lee向零售商及消費者銷售牛仔服飾,與李維斯直接爭取牛仔褲買家和零售貨架空間。這兩個品牌的銷售表現,是觀察李維斯核心牛仔褲業務競爭壓力的線索。

  • 蓋璞旗下的Gap和Old Navy與李維斯爭取休閒服飾買家,Athleta則與Beyond Yoga競逐高階女性運動服飾市場。Athleta的門市與網路銷售表現,可用來觀察Beyond Yoga面對的競爭。

  • PVH Corp.旗下的Calvin Klein和Tommy Hilfiger在全球向零售商及消費者銷售牛仔服飾和休閒服飾,與李維斯競爭。兩大品牌透過零售合作夥伴、自營門市和網站取得的銷售表現,反映李維斯在批發與直營通路面對的競爭。

  • 拉夫·勞倫公司透過門市、網路銷售及向零售商供貨,與李維斯爭取品牌生活風格服飾消費,但定位更高階。其服飾銷售表現適合用來觀察較高價位市場的競爭,而非直接對照李維斯的牛仔褲業務。

  • 威富與李維斯都仰賴全球消費者對生活風格品牌的需求,向零售商銷售品牌服飾及相關產品,也透過自營門市和網站直接銷售。威富對零售客戶的銷售表現,可作為觀察李維斯批發需求的參考。

  • G-Iii Apparel Group Ltd與李維斯銷售男裝和女裝,爭取的品牌服飾零售採購商及消費者有所重疊。G-III設計並採購外套、洋裝和運動休閒服飾等產品,其對零售採購商的銷售表現,有助於觀察牛仔褲以外的服飾競爭。

前瞻

9 天後10月29日週四

  1. 具體時間待公布

    Kontoor Brands, Inc. 財報KTB

    Kontoor Brands, Inc. 的財報會顯示 Wrangler 和 Lee 的牛仔褲銷售表現,讓人看出李維斯爭取顧客和零售商貨架時面對多大的競爭。

28 天後11月17日週二

  1. 上午8:30美東 盤前

    零售銷售月增率(10月)

    零售銷售反映消費者在實體店和網路上的消費情況;銷售走強可支撐消費者對 Levi’s 牛仔褲及其他服飾的需求,帶動利維斯對批發客戶的訂單,以及自營門市和電商網站的銷售。