JAGX 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
JAGX 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
Jaguar Health, Inc. 的核心業務是人用腸胃道藥物,由子公司 Napo Pharmaceuticals 負責開發。主要上市藥品 Mytesi 用於緩解接受抗反轉錄病毒治療的成年 HIV/AIDS 患者的非感染性腹瀉。公司也供應治療犬隻化療引起腹瀉的 Canalevia-CA1,並在美國銷售 Gelclair;這是一種保護口腔黏膜、緩解口腔黏膜炎疼痛的處方凝膠。
目前,Future Pak 獨家負責 Mytesi 和 Canalevia-CA1 在美國的銷售,Jaguar 則繼續負責製造。公司已收到前期授權款,並可能在銷售達到約定里程碑時取得後續付款。其持續收入高度依賴製造與供貨協議下的單一客戶 Woodward Specialty,而不是從該客戶的銷售中收取權利金。
兩款止瀉藥的有效成分都是 crofelemer,由 Croton lechleri 樹的乳膠製成。公司仰賴外部原料供應商及包括 Alivus Life Sciences 在內的委託製造商完成生產。Napo 正在開發 crofelemer 的其他用途,包括罕見腸胃道疾病,但這些用途須取得主管機關核准後才能推廣。Canalevia-CA1 取得的是 FDA 有條件核准;持續銷售需要推進正式核准程序,並提交所需的療效證據。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
Jaguar Health 的近期業績很大程度取決於 Future Pak 對 Mytesi 和 Canalevia-CA1 的商業化、相關付款,以及 Jaguar 持續生產供貨。
Ironwood Pharmaceuticals 的研發鎖定與 Jaguar 的 crofelemer 粉劑計畫相同的患者:合併腸衰竭的短腸症候群患者。值得留意的是其競爭藥物 apraglutide 的開發進展。
武田製藥的 GATTEX 已在 Jaguar 的 crofelemer 腸衰竭計畫鎖定的短腸症候群市場銷售,用於美國依賴靜脈營養支持的成人與兒童。留意 GATTEX 時,也要看 Jaguar 擬讓 crofelemer 服務的患者族群:不適合、無法耐受或未能從 GATTEX 這類 GLP-2 療法中受益的患者。
武田製藥 財報TAK
武田製藥的財報會呈現GATTEX在短腸症候群患者中的需求,讓Jaguar Health得以觀察其crofelemer腸衰竭計畫,對無法使用或受益於GLP-2治療的患者是否有市場。
留意武田製藥披露的GATTEX銷售或使用情況,以及短腸症候群相關業務的變化。需求增強,表示依賴靜脈營養的患者仍有治療需求,也為Jaguar Health面向無法使用或受益於GLP-2療法患者的crofelemer計畫提供市場背景;需求轉弱,這份財報對該計畫市場機會的佐證也就有限。
Jaguar Health, Inc. 財報這家公司
Jaguar Health仍為Future Pak生產Mytesi和Canalevia-CA1,這份財報會顯示這兩款藥帶來的收入能否支撐Jaguar的業務。
把Mytesi和Canalevia-CA1的產品銷售,和人用、動物用業務的收入放在一起看。銷售和相關收入穩住,表示Future Pak接手推廣後,患者需求仍能轉成Jaguar的產品收入;兩者下滑,則表示新安排下的商業化還沒帶來足夠收入,Jaguar仍難擺脫對少數產品銷售和外部融資的依賴。