HDL 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
HDL 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
顧客在特海國際旗下的海底撈餐廳消費,購買湯底、沾醬和食材;餐廳也會依當地口味調整菜單。公司自行經營所有門市,並承租營業場所,業務遍及亞洲、北美、歐洲和大洋洲。餐廳餐飲占絕大部分營收,東南亞是餐廳營收最高的地區。
生意取決於能否吸引顧客回訪、提高翻桌率,並在不同國家維持食品與服務品質。食材採購和人事是重要成本;若無法透過調整菜單價格轉嫁供應商漲價,獲利就會受到壓縮。
公司依四川海底撈餐飲有限公司的獨家、免權利金授權使用海底撈商標,因此持續取得品牌使用權對營運十分重要。各地餐廳也須取得食品營業、消防等核准與許可,才能開業並持續營運。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
特海國際的業績主要取決於海外火鍋來客,尤其是東南亞,而海底撈品牌的使用則仰賴四川海底撈餐飲的商標授權。
CCH Holdings Ltd 旗下的 Chicken Claypot House 和 Zi Wei Yuan 主打雞肉和魚頭火鍋,與特海國際的海底撈爭取馬來西亞火鍋客群。留意這兩個品牌的展店動向,可以了解海底撈在當地面臨的競爭變化。
GEN Restaurant Group, Inc. 讓客人自行烤肉的韓式燒烤餐廳,在與特海國際業務重疊的美國和韓國市場,與海底撈火鍋爭取亞洲料理聚餐客群。
GEN Restaurant Group, Inc. 財報GENK
GEN Restaurant Group, Inc.這份財報會顯示,在美國和南韓,顧客是否仍願意為韓式烤肉聚餐消費;這與特海國際爭取的是同一類聚餐需求。
看GEN餐廳的銷售和來客量是否一起走強或轉弱。兩者都強,表示這兩個市場的顧客仍願意外出聚餐,特海國際競爭的整體需求仍有支撐,但不能據此斷定顧客選了海底撈;兩者都弱,則表示這類聚餐需求可能轉淡,特海國際爭取客流的市場環境也少了一層支撐。
特海國際 財報這家公司
特海國際這份財報會顯示,海底撈門市的來客量和平均消費能否支撐銷售成長,以及食材和人力成本是否侵蝕門市利潤率。
把同店銷售、來客量和平均每位顧客消費放在一起看,再對照餐廳層面營業利潤率。同店銷售和來客量成長、平均消費穩住,利潤率也守住,表示更多顧客正支撐成長,成本沒有侵蝕這份需求;來客量或平均消費轉弱,代表門市需求降溫;銷售仍成長、利潤率卻下滑,則表示食材、人力等成本正在吃掉成長帶來的收益。