GIFT 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
GIFT 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
商家禮品卡銷售貢獻了 Giftify, Inc. 幾乎全部的淨銷售收入。旗下 CardCash 以低於面額的價格向個人與經銷商收購閒置禮品卡,再以較高、但仍低於面額的價格賣給消費者與企業。買家在發卡商家消費時可以省錢,CardCash 則賺取買賣價差。CardCash 也替零售商營運以其品牌命名的禮品卡交換平台,協助企業大量採購禮品卡或出售多餘庫存。
另一項業務是 Restaurant.com,銷售餐廳優惠券與可多次使用的 Discount Dining Passes 餐飲優惠通行證。消費者購買這些產品來節省用餐支出;企業與行銷業者則用來招攬客戶、獎勵忠實客戶或促進訂閱續約。Restaurant.com 透過代餐廳銷售優惠券取得收入。
這門生意取決於能收購到哪些禮品卡、買賣價格,以及商家是否持續提供有吸引力的優惠。Giftify 沒有長期合約來保證商家優惠的供應或有利的付款條件。公司目前認為自己不屬於匯款服務業者;若主管機關成功推翻這項判斷,或相關法律擴大適用範圍,公司可能需要先取得許可,才能在部分地區提供餐飲優惠產品。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
這些公司有助於觀察Restaurant.com,但Giftify的業績主要取決於折價商家禮品卡的供應、轉售量及保留的利潤率,禮品卡約占淨銷售額的97%。
Groupon, Inc.與Giftify旗下Restaurant.com爭取購買商家優惠的消費者,以及想吸引新客的商家:Groupon從交易收取佣金,Restaurant.com則透過代餐廳銷售折扣券取得營收。可留意Groupon的顧客購買率,以及優惠活動帶給商家的投資報酬,這兩項也是Restaurant.com的競爭關鍵。
旅遊族的Local Deals優惠券與娛樂優惠,和Giftify旗下Restaurant.com的餐廳折扣券及餐飲、旅遊、娛樂組合優惠爭取消費者。旅遊族向刊登優惠的商家收費,並從優惠券銷售額抽成;觀察這項競爭,可留意其Local Deals與娛樂優惠營收。
Groupon, Inc. 財報GRPN
Groupon這份財報會顯示消費者是否購買商家折扣優惠、商家是否從優惠活動中獲得回報,反映Restaurant.com爭取顧客與餐廳合作的競爭情況。
看Groupon的顧客購買率,以及商家從優惠活動中得到的回報。兩者都強,表示消費者仍願意購買折扣優惠,商家也有理由繼續推出活動,Restaurant.com爭取顧客與餐廳合作的壓力更大;兩者轉弱,這股競爭壓力就可能減輕。
Giftify, Inc. 財報這家公司
Giftify靠轉售折扣禮品卡與優惠賺取差價及相關收入,這份財報會讓人看到毛利能否支應開支、減緩現金消耗。
把毛利和營業現金流放在一起看:毛利增加、營業現金流流出收窄,表示禮品卡採購成本與優惠業務帶來的收入足以改善營運、減輕對融資的依賴;毛利轉弱或現金流出仍大,則表示業務尚未緩解持續經營所面臨的資金壓力。