ELOX 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
ELOX 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
Eloxx Pharmaceuticals, Inc. 是一家處於臨床開發階段的生技公司,主要候選藥物 exaluren 針對罕見腎臟疾病。其候選藥物旨在幫助細胞越過基因突變造成的提早終止訊號,繼續合成蛋白質。目前沒有產品獲准上市。
公司的授權及服務收入全數來自 Almirall。Almirall 擁有 ZKN-013 用於罕見皮膚疾病的全球獨家開發與商業化權利,已向 Eloxx 支付簽約金與開發里程碑款項。Eloxx 的研發服務義務已經結束,後續款項取決於 Almirall 是否達成開發、核准或商業化里程碑;銷售權利金則取決於未來產品銷售。Almirall 掌控該計畫,Eloxx 對進度的影響很小,而且 Almirall 可依合約自行終止協議。
Eloxx 需要進一步募資來推進 exaluren,並表示現有資金不足以執行規劃中的臨床試驗。候選藥物必須取得主管機關核准才能銷售。此外,以色列研發補助規定要求,部分受補助技術知識或製造活動移轉至以色列境外前須取得核准,限制了公司移轉或出售相關業務的自由。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
Eloxx的業績取決於exaluren在罕見腎臟疾病領域的研發,以及Almirall推進ZKN-013的進展,後者決定Eloxx能否取得潛在的里程碑付款與銷售權利金。
Krystal Biotech, Inc.已透過銷售治療失養型表皮分解性水皰症的VYJUVEK取得收入,其中的隱性遺傳患者族群與Eloxx的ZKN-013目標族群重疊,而Eloxx的潛在收入來自取得授權的Almirall。留意VYJUVEK的銷售與歐洲定價協商,可了解ZKN-013未來要進入的市場。
INmune Bio Inc.正在開發用於隱性遺傳失養型表皮分解性水皰症的CORDStrom,其患者族群與Eloxx授權給Almirall的ZKN-013所針對的無義突變患者重疊。值得留意這款臍帶來源細胞療法的研發進展:它是面向這群患者的另一種開發中治療,而Eloxx希望透過Almirall服務這些患者,並取得潛在的里程碑付款與銷售權利金。
INmune Bio Inc. 財報INMB
INmune Bio Inc.這份財報可能會顯示,CORDStrom這項針對部分與Almirall授權的ZKN-013目標患者重疊族群的療法,開發進展如何。
留意財報是否披露CORDStrom的臨床開發進展。若項目推進,代表另一種療法也在接近部分與ZKN-013重疊的患者族群,未來爭取合適患者的競爭可能加大;若進度延後或受挫,近期的管線競爭壓力會小一些,但這不能證明ZKN-013有效。
Krystal Biotech, Inc. 財報KRYS
Krystal Biotech的財報會顯示VYJUVEK的銷售情況,為Almirall授權的ZKN-013所瞄準、部分重疊的患者市場提供商業需求線索。
把VYJUVEK銷售與財報披露的歐洲定價進展放在一起看。銷售強勁、定價進展順利,表示這類患者有商業需求,市場准入也可能落實,能讓Almirall評估ZKN-013的潛在市場;銷售疲弱或定價受阻,則提醒市場准入可能不易。兩者的患者族群並不完全相同,因此這不能證明ZKN-013本身的需求或定價。
Eloxx Pharmaceuticals, Inc. 財報這家公司
Eloxx Pharmaceuticals, Inc.這份財報會讓人看到,現金消耗和可用資金能不能支撐exaluren的後續開發。
把現金餘額、營運現金消耗和財報披露的融資放在一起看。現金消耗受控、資金也能支撐計畫,表示公司有較大空間推進exaluren研究;若現金消耗偏高、又沒有足夠融資,原定試驗就可能延後或縮減。這反映的是資金能否接上,不等於藥物試驗失敗。