INMB 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
INMB 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
INmune Bio Inc. 是一家處於臨床開發階段的生技公司,業務成敗很大程度取決於 CORDStrom 能否獲准治療隱性失養型表皮溶解性水皰症(RDEB)。CORDStrom 使用來自捐贈臍帶的細胞。公司也在開發以阿茲海默症為主要目標的蛋白質療法 XPro1595,以及活化自然殺手細胞的 INKmune;後者正針對轉移性去勢抗性攝護腺癌進行研究。
公司尚未將藥物商業化。它透過一項授權協議取得少量收入,過去也曾向英國的一家客戶銷售間充質基質細胞,但營運資金主要來自發行普通股。持續研發並推進商業化仍需要額外募資。
候選產品必須取得美國 FDA 或其他市場相應主管機關的核准,才能上市銷售。即使產品獲准,公司能否取得可觀收入,也高度取決於政府醫療支付制度、民間保險公司及其他支付方是否將治療納入保障並提供給付。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
INmune Bio 開發的蛋白質療法 XPro1595 主要針對阿茲海默症,仰賴 Xencor 授權的專利與技術知識,並須向 Xencor 支付權利金及再授權收入分成。值得留意這些授權權利的變化:部分 Xencor 專利由多方共同持有,可能使 INmune Bio 的權利及專利維權更複雜。
Mesoblast 可作為 INmune Bio 的 CORDStrom 商業化參照:兩家公司都開發由捐贈者細胞製成、可隨取隨用並調節發炎的間質細胞藥物,但各自主要產品針對不同疾病。可留意 Mesoblast 將 Ryoncil 推向美國移植中心的進展,這反映此類細胞藥物如何進入治療機構,而非 CORDStrom 本身的需求。
Innate Pharma S.A. ADS 和 INmune Bio 都希望利用自然殺手細胞對抗癌症,因此這條路徑能否獲得臨床驗證,對兩家公司都重要。Innate Pharma S.A. ADS 開發連結並調動這些細胞的療法及免疫檢查點療法,而 INmune Bio 的 INKmune 則讓這些細胞做好攻擊癌症的準備。
ImmunityBio 為 INmune Bio 利用自然殺手細胞抗癌的研發提供商業化參照:其 ANKTIVA 活化這些細胞,而 INKmune 讓它們做好攻擊癌症的準備。可留意 ANKTIVA 與卡介苗併用的銷售表現,其適用患者為對卡介苗無反應、伴原位癌的成人非肌肉侵犯性膀胱癌患者,可伴或不伴乳突狀腫瘤;這反映該適應症的用藥需求,並不證明 INKmune 對攝護腺癌有效。
INmune Bio Inc. 財報這家公司
INmune Bio幾乎沒有產品收入,仍靠融資支撐臨床計畫;這份財報會顯示現金消耗是否正在加快。
把營運活動現金流出和季末現金放在一起看。現金流出收窄、現金增加,表示公司離不得不融資或削減計畫還有一段距離;現金流出擴大、現金減少,則代表資金壓力加重,臨床開發更可能需要新融資或收縮。
ImmunityBio, Inc. 財報IBRX
ImmunityBio的財報會顯示其膀胱癌藥物ANKTIVA的銷售能否吸引患者和醫療機構,為仍在研發階段的INmune Bio提供免疫療法商業化的參照。
看ANKTIVA在核准膀胱癌適應症中的銷售變化。銷售增加,表示患者和醫療機構正在採用這項療法,為INmune Bio評估免疫療法的商業接受度提供正面參照;銷售乏力,則表示這類療法的市場接受仍有限,但不能據此判斷INmune Bio的INKmune對前列腺癌是否有效。