個股每日解讀

CDRO 今天怎麼了?

為何漲跌
結合當天新聞與申報文件,說明可能的原因
是不是跟著大盤走
對照大盤走勢與成交量,判斷變化主要來自哪裡
接下來要看什麼
下一件可能改變判斷的事,以及到時候要看什麼

還沒有解讀

結合新聞與成交量,說明當天漲跌與大盤的關係。

投資展望

CDRO 三個月後,該買還是該等?

別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。

報告裡有
  • 買進 / 觀望 / 賣出 評級
  • 三個月目標價
  • 悲觀 · 基準 · 樂觀
  • 能否跑贏大盤

公司

公司概覽

Codere Online Luxembourg, S.A. 為在線上玩賭場遊戲及參與運動博彩的個人玩家提供服務,玩家主要透過手機 App 參與。墨西哥是最大的收入市場,西班牙則貢獻其餘收入的大部分。線上賭場的收入高於運動博彩:玩家與莊家對賭,公司派彩後留下投注款。運動博彩則由公司設定固定賠率,支付中獎投注並保留未中獎的投注款,因此賽事結果會影響收入。第三方賭場遊戲供應商也會分得旗下遊戲產生的部分收入。

公司並未擁有經營所需的全部品牌與技術,而是仰賴 Codere 集團。它向 Codere Newco 取得 Codere 品牌授權,多數地區使用集團的技術平台,墨西哥業務則使用 Playtech 平台。在墨西哥,公司透過與 Codere 集團子公司 LIFO 的合作安排經營,博彩牌照由 LIFO 持有,因此能否持續營運取決於 LIFO 能否維持牌照及合規資格。

博彩法規限制公司能在哪些地區經營、提供哪些遊戲,以及如何刊登廣告和接受玩家參與。公司必須維持各市場所需的牌照,並繳納博彩稅。

展開全部收起
來源:SEC 申報文件

排雷

買進之前,先看 CDRO 埋了什麼雷

財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。

分三類
  • 正在發生
  • 可能出事
  • 生來如此

護城河

CDRO 自稱的優勢,禁得起查嗎?

每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。

每條評成
  • 強
  • 中等
  • 有限
  • 未證實

相關公司

  • 競爭
  • 同受影響
  • 供應商
  • 客戶

Codere Online 的業績主要取決於墨西哥和西班牙的線上博弈及博弈稅,同時仰賴 Codere Group 提供關鍵牌照與營運支援,以及 Playtech 提供墨西哥業務平台。

  • Rush Street Interactive 旗下 RushBet 與 Codere Online 直接爭取墨西哥和哥倫比亞的線上賭場及運動博彩玩家。觀察 RushBet 在這兩個市場的客戶成長,可了解 Codere Online 面對的競爭。

  • Super Group 旗下 Betway 和 Spin 從線上博弈玩家取得收入,其投注成長與行銷效率可作為 Codere Online 的參照。隨著 Codere Online 更重視成長效率,可觀察它們的行銷支出能否帶來更多投注業務。

  • DraftKings 和 Codere Online 都從玩家的賭場及運動投注取得收入,但主要經營市場不同。觀察 DraftKings 的運動投注在支付中獎玩家後能留下多少收入:投注分布與賽事結果會使這部分收入短期波動,Codere Online 也面臨同樣的問題。

前瞻

7 天後10月28日週三

  1. 具體時間待公布

    Rush Street Interactive, Inc. 財報RSI

    Rush Street Interactive的財報會顯示,RushBet在墨西哥和哥倫比亞的客戶成長情況,反映Codere Online面對的競爭。

12 天後11月2日週一

  1. 具體時間待公布

    Super Group (SGHC) Limited 財報SGHC

    Super Group的財報會顯示,Betway和Spin的行銷支出帶來多少博彩業務,讓Codere Online有參照可衡量行銷效率。

26 天後11月16日週一

  1. 具體時間待公布
    重磅

    Codere Online Luxembourg, S.A. 財報這家公司

    Codere Online這份財報會顯示,賭場遊戲帶來的成長能否抵銷體育博彩收入的波動,並在行銷支出後留下更多營業收益。