CAVA 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
CAVA 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
CAVA Group 在美國擁有並經營 CAVA 餐廳,販售地中海風味餐碗和皮塔餅,顧客可選擇店家搭配的餐點,也能自行挑選食材。顧客可內用,或透過線上管道訂餐自取、外送。餐廳的餐點與飲料銷售占了幾乎全部營收;透過超市販售沾醬、抹醬和調味醬汁則是規模較小的補充業務。
大部分餐點在門市現做,招牌沾醬、抹醬及部分調味醬汁基底則由公司集中生產。多種食材仰賴少數供應商,其中一些僅有單一來源;大部分餐廳配送也仰賴少數合作夥伴。幾乎所有外送訂單都由第三方合作夥伴配送。
餐廳銷售取決於來客量、菜單價格和顧客購買的餐點,業務成長則仰賴新店能否獲利。隨著食材與人事成本變動,公司能否維持定價,部分取決於顧客是否認為餐點物有所值。餐廳營運需要食品安全相關許可,新店也須取得土地使用及其他核准。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
奇波雷墨西哥燒烤與CAVA Group直接爭取午餐和晚餐顧客,兩家都透過直營快速休閒餐廳販售可自由搭配的餐碗。
Sweetgreen, Inc.與CAVA Group在美國業務重疊的市場,爭取重視健康、購買新鮮快速休閒餐點的顧客。留意Sweetgreen進入哪些新市場,有助於看出兩家爭取顧客的範圍可能在哪裡擴大。
Shake Shack與CAVA Group爭取購買高品質速食餐點的顧客,兩家都仰賴規模較大的直營餐廳網絡。其漢堡、雞肉餐點和奶昔的銷售表現,可與CAVA的地中海餐點在這類用餐消費中的表現比較。
Portillo's Inc.與CAVA Group爭取顧客在速食午餐和晚餐上的消費,同時兩家都在美國更多市場擴展直營餐廳網絡。
奇波雷墨西哥燒烤 財報CMG
奇波雷墨西哥燒烤這份財報,會顯示顧客對它與CAVA共同爭取的可客製化休閒快餐需求有多強。
看奇波雷墨西哥燒烤的可比門市銷售和交易筆數,也就是顧客購買次數的變化。兩項都走強,表示雙方共同爭取的午餐、晚餐客群仍有需求,CAVA面對的顧客市場較有支撐;若兩項走弱,就表示這片客群的消費承壓,CAVA爭取顧客也可能更難,但這不能取代CAVA自己的業績。
CAVA Group 財報這家公司
CAVA這份財報會顯示,既有門市能否靠更多客人上門帶動銷售,同時守住門市層級的獲利能力。
把同店銷售成長拆成來客數和菜單價格、產品組合兩部分,再看餐廳層級的利潤率。同店銷售成長、來客數增加,利潤率也持平或回升,表示顧客需求正在支撐成長,成本沒有擠壓門市經濟效益;若成長主要來自調價和產品組合變化,來客數卻走弱,或利潤率下滑,就表示客人上門不夠多,或食材、人工等成本正在吞掉營收增幅。