BOX 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
BOX 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
企業及其他組織使用 BOX, INC. 集中管理檔案、設定存取權限,並完成分享、編輯、核准、簽署與保存等流程。其智慧內容管理平台可串接其他業務應用程式;客戶也能透過 Box Platform,將內容管理功能加入自行開發的應用程式。
客戶依使用者人數、採用的功能,以及應用程式介面和 AI 的使用額度付費。客戶可以先為小團隊購買服務,也可以在整個組織部署,之後再增加使用者與產品。訂閱及進階服務方案帶來幾乎全部營收,導入與顧問服務的營收占比較小。
公司的業務相當依賴客戶續約與擴大使用範圍。大部分雲端代管也仰賴 Google Cloud Platform。隱私與資料在地化規定可能要求公司在當地儲存或處理資料,並限制其提供服務的地區與方式。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
Dropbox 與 Box 爭取付費使用雲端檔案分享與協作服務的團隊和組織,不過 Box 將它列為企業檔案分享領域中相對次要的對手。Dropbox 的付費 Business 團隊是觀察這項競爭的重點客群。
微軟爭取的是付費請 Box 管理與分享內容的企業客戶:SharePoint 與其內容管理平台競爭,OneDrive 則與其檔案分享服務競爭。這兩項產品的消息,比微軟整體業績更直接關係到 Box。
Open Text Corp 的 Documentum 與 Box 直接爭取付費管理及控管企業內容的客戶。值得關注的是其內容產品,而非整個資料管理業務,後者還涵蓋資安與 IT 維運。
DocuSign 與 Box 爭取付費將文件簽署、協議儲存和簽核流程數位化的客戶。值得關注的是其協議管理產品:這些產品從簽署延伸至協議儲存與流程自動化,與 Box 的服務重疊。
谷歌的 Google Drive 與 Box 爭取需要檔案同步、分享與協作的企業客戶。觀察這項競爭,應關注 Google Drive 的產品消息,而不是 Google Services 主要仰賴的廣告收入。
微軟 財報MSFT
微軟財報若顯示SharePoint和OneDrive使用增加,就表示這兩款產品正在爭取BOX企業客戶的內容管理與檔案分享需求。
留意微軟對SharePoint和OneDrive採用情況或客戶使用的披露,不要把微軟整體營收當成這兩款產品的表現。採用增加,表示企業可能把更多內容管理與檔案分享需求交給微軟,BOX爭取客戶和擴大訂閱的壓力會升高;採用轉弱,則代表競爭壓力可能緩和。
BOX, INC. 財報這家公司
BOX幾乎所有營收都來自訂閱,這份財報會讓人看到企業是否繼續增加席位、採用套裝產品並續約。
把席位成長和多產品套裝的採用情況,與續約及客戶流失一起看。兩者都走強,表示企業續約之餘也擴大了對BOX的使用;擴張放緩或續約轉弱,則代表訂閱成長更難維持,尤其要留意高階套裝是否仍能帶動客戶加購。