Coinbase Global 與 Bullish 爭取造市商、資產管理機構及其他使用加密資產交易服務的機構客戶。留意 Coinbase 的機構交易服務變化，可了解 Bullish 支付交易費用的客戶有哪些替代選擇。

Bullish 仰賴 BitGo Holdings, Inc. 保管數位資產，但 BitGo 的機構交易與流動性服務也與它競爭。BitGo 收取託管與帳戶費用；在 Bullish 將託管轉向自有系統的過程中，BitGo 保管資產的安全消息直接關係到 Bullish 的客戶資產。

Bakkt, Inc. 與 Bullish 競爭，為金融機構、交易所及其他交易平台提供數位資產交易基礎設施。Bakkt 在買賣兩端收取費用，且仰賴少數客戶，因此其客戶的增減值得留意，可幫助判斷機構業務的競爭情況。

羅賓漢透過旗下 Bitstamp 交易所與 Bullish 爭取機構加密資產交易業務，同時也經營更廣泛的散戶加密資產業務。

Amber International Holding Limited 透過 Amber Premium 為機構執行加密資產交易並提供金融服務，與 Bullish 的機構交易及流動性服務爭取客戶。

Defi Technologies, Inc. 與 Bullish 的兩類業務競爭：Stillman Digital 提供交易所之外的交易與流動性服務，Reflexivity Research 則製作數位資產研究。它們分別與 Bullish 面向資產發行方、收取訂閱費的流動性服務，以及 CoinDesk 的研究訂閱業務重疊。

Coincheck Group N.V. 和 Bullish 都受加密資產交易量、價格及波動影響，但客戶不同：Coincheck 直接與日本散戶買賣並賺取價差，Bullish 則主要向機構賺取價差與交易費用。Coincheck 的 Marketplace 交易收入反映日本散戶的交易活絡程度，不能直接代表 Bullish 的機構需求。

芝商所與 Bullish 爭取交易加密資產衍生性商品及購買市場資料的機構客戶，但加密資產只是芝商所廣泛交易所業務的一部分。留意其加密資產衍生性商品與資料服務：Bullish 指出，芝商所的資源與既有客戶基礎可能帶來價格壓力及客戶流失。