霍爾木茲海峽關閉

霍爾木茲海峽關閉後，全球一大塊石油供應被直接卡住，引發了數十年來最嚴重的能源衝擊。它之所以重要，是因為這會推高燃料成本、擠壓家庭預算，並衝擊所有和成長、通膨、信用有關的市場。

第一層影響很直接：一旦一條重要的運油通道關閉，市場就會立刻開始替「缺油」定價。這會先把原油、燃料和相關大宗商品的價格往上推，而且如果戰略儲備本來就不充裕，市場能緩衝的空間也會更小。

接下來，衝擊會沿著一條很熟悉、但不太好看的鏈條往外擴散。先是家庭加油和取暖變貴，再來是卡車、快遞、航空這類靠燃料吃飯的行業利潤被壓縮，最後會反映在消費者和銀行的還款壓力上。同時，市場還得同時消化兩件事：一邊是更高的通膨，另一邊是更慢的成長和更弱的消費。也因為這樣，能源股通常受益，工業、消費信貸和更廣泛的風險資產會承壓；在局勢沒看清之前，一些資金也會轉去相對穩一點的科技和軟體類公司。

接下來最重要的是看封鎖會不會拖下去，以及有沒有其他供應能很快補上。如果通膨數據繼續走高，信用壓力也開始擴散，這就不再只是一次性的油價衝高，而會變成更大的獲利和政策問題。

這次衝擊最直接的結果，就是油和天然氣賣得更貴了，所以這一整類公司的收入通常會跟著變好，手上的現金也會變多。價格一漲，很多原本不太划算的開工和打井計畫也會變得更願意做。

EOG直接把原油和天然氣賣到市場裡，供應一緊，賣價就會馬上抬高。這樣它的現金流通常會更強。