市場回顧高
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市場回顧高
4月PCE顯示通膨仍高於聯準會目標,而伊朗停火前景一度提振科技股,但中東局勢又讓油市和風險情緒反覆搖擺。
這是一個很典型的「兩邊拉扯」的交易日。通膨還是偏高,代表聯準會沒有太多空間很快降息,借錢成本、債券殖利率和股票估值都會繼續受壓。另一方面,地緣緊張如果稍微降溫,成長股通常會先鬆一口氣,因為投資人會更願意為未來獲利買單。
另一半故事在油價。只要伊朗相關緊張局勢讓原油維持高檔,能源生產商和鑽井服務商通常就會受惠;而航空、卡車、快遞和貨運公司會先感到壓力,因為燃料是它們成本裡很大的一塊。接下來最值得看的其實很直接:停火消息能不能真的站穩,通膨會不會繼續居高不下。只要這兩件事有一邊變差,資金就可能很快從運輸和其他吃成本的行業,重新轉向能源。
科技股很吃市場情緒,只要地緣緊張稍微緩和,大家就更願意為「以後會長大」的故事買單。可通膨還是偏高,利率也就不容易下來,所以這股提振有,但不會一路衝得特別猛。
它對原油價格非常敏感,而且借錢也不少。只要油價因為地緣風險往上走,現金流就可能很快改善,債務壓力也會顯得沒那麼大。