黑石抵押贷款信托与喜达屋不动产信托同受商业地产借款人的还款能力和融资成本影响，两者都在北美、欧洲和澳大利亚发放商业地产贷款。观察其优先贷款表现和抵押融资渠道，有助于判断喜达屋贷款业务面对的环境。

LADDER CAPITAL CORP与喜达屋不动产信托都受借款人信用、抵押贷款证券市场和租金收入影响：两者发放第一顺位抵押贷款、投资商业抵押贷款支持证券，并持有净租赁物业。市场变化时，Ladder在这三类业务之间如何分配资金，值得关注。

阿波罗商业房地产金融与喜达屋不动产信托都向商业地产借款人提供第一顺位抵押贷款，以及偿还顺序排在优先贷款之后的次级融资。比较喜达屋的贷款业务时，应重点看阿波罗的商业抵押贷款组合，而非其单独持有的房地产。

KKR Real Estate Finance Trust Inc.与喜达屋不动产信托都向商业地产借款人提供优先抵押贷款和较低偿还顺位的融资，同受信用状况及转型期物业融资需求影响。观察KKR的浮息优先贷款业务，可了解这类贷款需求。

TPG RE Finance Trust, Inc.与喜达屋不动产信托争取以机构级商业地产作抵押的贷款业务，通过优先抵押贷款收取借款人利息。TPG的美国第一顺位抵押贷款组合以浮息贷款为主，其贷款利差和到期期限可用于对照喜达屋面临的再融资环境。

BrightSpire Capital, Inc.与喜达屋不动产信托都通过优先抵押贷款、较低偿还顺位的融资和净租赁物业，承担商业地产借款人及租户的风险。BrightSpire的优先贷款往往要求到期一次偿还大额本金，这些到期还款情况是观察商业地产再融资环境的具体切入点。

Arbor Realty Trust, Inc.与喜达屋不动产信托都对多户住宅有较大敞口，并向地产借款人提供短期过桥贷款及较低偿还顺位的融资。对照喜达屋时，Arbor结构化贷款业务的贷款利差和组合增长，比其机构贷款业务的发放手续费及贷款服务收入更相关。

Rithm Property Trust Inc.转向商业抵押贷款、偿还顺位较低的夹层贷款和直接持有物业，使其与喜达屋不动产信托的贷款及物业业务更直接竞争。随着Rithm逐步退出住宅贷款和住宅抵押贷款支持证券，值得关注其新增商业地产投资。