个股每日解读

STNE 今天怎么了？

为什么涨跌
结合当天新闻和披露文件，解释可能的原因
是不是跟着大盘走
对照大盘走势和成交量，判断变化主要来自哪里
接下来看什么
下一件可能改变判断的事，以及到时候看什么

还没有解读

结合新闻和成交量，解释当天涨跌与大盘的关系。

现在生成

投资展望

STNE 三个月后，该买还是该等？

别再猜了。直接给结论：买、等还是卖，三个月目标价多少，最好和最坏各落在哪，每个判断都有出处。

报告里有
  • 买入 / 观望 / 卖出 评级
  • 三个月目标价
  • 悲观 · 基准 · 乐观
  • 能否跑赢大盘

公司

公司概览

StoneCo Ltd. 主要通过 Ton 和 Stone，为巴西小微及中型企业提供支付、数字银行和信贷服务。商户用这些服务在门店和网上接受银行卡及 Pix 付款，将销售款项收进数字账户，并借入周转资金。StoneCo 按处理的支付金额向商户收取费用。

融资业务贡献了大部分收入，其中提前支付商户银行卡销售应收款所收取的费用尤为重要。商户原本需要等待分期款项到账，可以选择提前拿到资金，但须扣除 StoneCo 的费用。StoneCo 通过出售应收款、借款和吸收存款等方式，为垫款和贷款筹资。其周转资金贷款与商户账户及银行卡应收款相连接，从每日销售回款中扣款还贷。

业务依赖商户持续通过 StoneCo 收款、商户对提前回款的需求，以及垫款的资金成本。巴西消费者从银行卡转向即时支付系统 Pix，会影响支付手续费和银行卡应收款融资需求，尽管 StoneCo 也提供 Pix 服务。与 Visa 和 Mastercard 的协议是银行卡收款业务的必要条件；失去相关资格后，就无法继续为商户提供对应网络的银行卡收款服务。旗下受监管机构还必须保有巴西央行的经营许可，并满足资本要求。

展开全部收起
来源：SEC 申报文件

排雷

买之前，先看 STNE 埋了什么雷

财报里最长、最枯燥的风险章节，读完。只留下真正会伤到你的几件：伤在哪、有多重、哪天见分晓。

分三类
  • 正在发生
  • 可能出事
  • 生来如此

护城河

STNE 自称的优势，经得起查吗？

每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账：哪条站得住，哪道防线会先松。

每条评成
  • 强
  • 中等
  • 有限
  • 未证实

相关公司

  • 竞争
  • 同受影响
  • 供应商
  • 客户

StoneCo Ltd.的业绩取决于巴西商户交易、融资成本和支付竞争，因此也要关注未列入这份名单的重要对手MercadoPago。

  • PAGSPagSeguro Digital Ltd.

    PagSeguro Digital Ltd.与StoneCo Ltd.争夺需要收款、银行账户和金融服务的巴西小商户。关注其小商户支付交易额：两家都依赖这些商户的交易，但对小商户的划分标准不同。

  • PICSPicS N.V.

    PicS N.V.旗下PicPay与StoneCo Ltd.直接争夺巴西中小企业的收款和银行账户业务。关注PicPay面向这些企业的服务，而不只是个人钱包；商户收款和银行服务才是两家业务重叠的领域。

  • ITUB巴西伊塔乌联合银行

    巴西伊塔乌联合银行为巴西商户提供收款服务，并向小企业提供银行服务和贷款，与StoneCo Ltd.竞争。观察这场竞争，应关注其零售业务中的微型和小型企业客户，而非批发银行业务业绩。

  • NUNu Holdings

    Nu Holdings与StoneCo Ltd.在巴西支付市场竞争，并通过手机应用向双方重叠的小企业客户提供数字账户和企业贷款。关注这些企业账户和贷款，而非Nu在巴西、墨西哥和哥伦比亚的客户总数。

  • BSBR巴西桑坦德银行

    巴西桑坦德银行与StoneCo Ltd.争夺巴西中小企业的银行账户和营运资金贷款业务。应关注其零售银行业务中的中小企业业务，而非面向全球大型企业的业务。

  • BBD巴西布拉德斯科银行

    巴西布拉德斯科银行与StoneCo Ltd.竞争，为巴西小企业提供银行账户、贷款和银行卡服务。关注其通过存款、贷款和银行卡服务创收的银行业务中的这类客户，而非独立的保险业务。

  • VVisa

    StoneCo Ltd.依赖Visa的网络，让巴西商户接受Visa卡付款；刷卡交易增加对双方都有利，StoneCo向商户收取交易处理费。关注Visa的网络费用和规则：调整可能提高StoneCo的成本，而这些成本未必能转嫁给商户。

  • MA万事达卡

    StoneCo Ltd.依赖万事达卡连接发卡银行与为商户处理银行卡收款的机构；银行卡交易增加，双方的手续费收入都会受益。万事达卡的收费、风险和担保要求影响StoneCo的成本，但万事达卡本身既不向持卡人放贷，也不决定StoneCo向商户收取的费用。

前瞻

明天10月22日周四

  1. 具体时间待公布

    巴西布拉德斯科银行 财报BBD

    巴西布拉德斯科银行这份财报会显示巴西小企业对银行账户、贷款和银行卡服务的需求，也能反映它与StoneCo争夺商户的竞争状况。

6 天后10月27日周二

  1. 具体时间待公布

    Visa 财报V

    Visa这份财报会显示其网络费用和规则如何影响StoneCo为巴西商户处理Visa刷卡交易的成本。

22 天后11月12日周四

  1. 具体时间待公布
    重磅

    StoneCo Ltd. 财报这家公司

    StoneCo Ltd.靠巴西中小商户的支付交易、金融服务和信贷赚钱，这份财报会显示商户增长和提价能否继续转化为更强的盈利。

26 天后11月16日周一

  1. 具体时间待公布

    PagSeguro Digital Ltd. 财报PAGS

    PagSeguro Digital Ltd.这份财报会显示巴西小商户的支付交易是否活跃，也反映它与StoneCo争夺这些交易的竞争。