个股每日解读

NU 今天怎么了？

为什么涨跌
结合当天新闻和披露文件，解释可能的原因
是不是跟着大盘走
对照大盘走势和成交量，判断变化主要来自哪里
接下来看什么
下一件可能改变判断的事，以及到时候看什么

还没有解读

结合新闻和成交量，解释当天涨跌与大盘的关系。

现在生成

投资展望

NU 三个月后，该买还是该等？

别再猜了。直接给结论：买、等还是卖，三个月目标价多少，最好和最坏各落在哪，每个判断都有出处。

报告里有
  • 买入 / 观望 / 卖出 评级
  • 三个月目标价
  • 悲观 · 基准 · 乐观
  • 能否跑赢大盘

公司

公司概览

Nu Holdings 通过巴西、墨西哥和哥伦比亚的子公司，为个人和小企业提供金融服务，收入大部分来自巴西。客户在手机应用里使用 NuAccount 收款、储蓄和支付，也可以管理银行卡和申请贷款。零售客户存款是公司的主要资金来源，与其他融资一起支持放贷；公司也将现金用于金融投资，主要持有流动性较高的政府债券。

贷款和信用卡融资余额的利息贡献了大部分收入，金融投资也带来收益。借款人支付利息；客户使用 Nu 的信用卡或预付卡购物时，商户支付经 Mastercard 网络处理的交易手续费，因此 Nu 的基础信用卡可以免收年费。销售投资产品、保险等获得的佣金是较小的收入来源。

这门生意依靠客户继续存款、使用支付和信贷服务，以及借款人按时还款。Nu 利用客户数据和自有的 NuX 信贷引擎决定向谁放贷、给予多少额度。产生相当一部分收入的银行卡交易依赖 Mastercard 处理。巴西规定，新发生的信用卡循环或分期融资，其利息和各项费用合计不得超过原始债务。Nu 的巴西子公司尚未持有银行牌照；要继续在品牌中使用“bank”，公司需要取得牌照，目前正评估合规方案。

展开全部收起
来源：SEC 申报文件

排雷

买之前，先看 NU 埋了什么雷

财报里最长、最枯燥的风险章节，读完。只留下真正会伤到你的几件：伤在哪、有多重、哪天见分晓。

分三类
  • 正在发生
  • 可能出事
  • 生来如此

护城河

NU 自称的优势，经得起查吗？

每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账：哪条站得住，哪道防线会先松。

每条评成
  • 强
  • 中等
  • 有限
  • 未证实

相关公司

  • 竞争
  • 同受影响
  • 供应商
  • 客户

Nu Holdings的业绩主要取决于巴西的贷款业务、存款资金和消费者支出；名单之外的MercadoPago和PicPay也是重要的支付竞争对手。

  • INTRInter & Co. Inc.

    Inter & Co. Inc.与Nu Holdings都以免费数字账户吸引巴西客户，并用客户存款支持金融服务。关注Inter的存款融资成本，看这家对手能以多低的资金成本向客户放贷。

  • ITUB巴西伊塔乌联合银行

    巴西伊塔乌联合银行与Nu Holdings争夺巴西客户的贷款、银行卡、投资和小企业金融业务。观察这部分竞争，应看其零售业务收入，而不是批发银行或资金业务业绩。

  • BBD巴西布拉德斯科银行

    巴西布拉德斯科银行与Nu Holdings争夺巴西消费者的存款、信用卡和贷款业务，在中低收入客户中历来有较强基础。相比保险和养老金业务，其面向这些客户的银行业务更能反映Nu拓展大众市场时面对的竞争。

  • BSBR巴西桑坦德银行

    巴西桑坦德银行与Nu Holdings竞争，为巴西个人及中小企业提供银行服务和消费信贷。要观察Nu个人贷款和企业账户面临的竞争，应关注其服务这些客户的零售业务，而非面向全球大型企业的银行业务。

  • PAGSPagSeguro Digital Ltd.

    PagSeguro Digital Ltd.旗下PagBank与Nu Holdings争夺巴西个人和企业的数字账户、银行卡、支付及金融服务业务。PagSeguro还帮助商户收款并将款项转入银行账户，因此转入PagBank账户的商户款项，是观察Nu企业账户竞争的一个具体切口。

  • STNEStoneCo Ltd.

    StoneCo Ltd.与Nu Holdings争夺巴西小企业的支付、银行和信贷业务，但更专注于商户。其Ton和Stone产品帮助微型商户及中小企业收款、管理资金，这些客户的业务活动更适合用来对照Nu的企业账户扩张。

  • XPXP Inc.

    XP Inc.与Nu Holdings竞争，吸引巴西个人投资者及其资金进入投资和金融产品平台。关注XP的客户资产和资金流入：它通过向已在平台持有资产的投资者销售更多产品和服务来获得收入。

  • SAN桑坦德银行

    桑坦德银行通过巴西和墨西哥的零售银行业务与Nu Holdings争夺客户，但其全球业务使集团整体业绩难以直接反映这部分竞争。

展开其余 1 家收起
  • MA万事达卡

    Nu Holdings依赖万事达卡处理信用卡和预付卡消费，并向其支付网络费用；客户刷卡消费增加，两家公司都能获得更多收入。关注万事达卡的网络收费和服务消息，费用上涨或交易处理中断都可能直接影响Nu的银行卡收入。

前瞻

明天10月22日周四

  1. 具体时间待公布

    巴西布拉德斯科银行 财报BBD

    巴西布拉德斯科银行的零售业务会显示，巴西大众客户的存款和信贷需求如何，也让人看清Nu Holdings面对的传统银行竞争。

7 天后10月28日周三

  1. 具体时间待公布

    巴西桑坦德银行 财报BSBR

    巴西桑坦德银行的零售业务会显示，个人和小企业的信贷与银行服务需求如何，以及它与Nu Holdings争夺这些客户的竞争有多强。

  2. 14:00美东

    美联储利率决定

    美联储利率影响Nu，因为美国利率上升可能推高其巴西子公司美元保证金贷款的利息支出，压低盈利。

8 天后10月29日周四

  1. 具体时间待公布

    万事达卡 财报MA

    万事达卡的财报会显示刷卡消费和网络费用如何变化；Nu Holdings依靠它处理信用卡和预付卡交易，费用或服务变化会传到Nu的卡业务。

22 天后11月12日周四

  1. 具体时间待公布
    重磅

    Nu Holdings 财报这家公司

    Nu Holdings主要靠信用卡余额和贷款赚取利息，这份财报会显示放贷增长带来的收入，是否足以覆盖资金成本和信用损失。

  2. 具体时间待公布

    StoneCo Ltd. 财报STNE

    StoneCo的财报会显示巴西小商户使用收款和资金管理服务的情况，这与Nu Holdings拓展小企业账户所面对的客户群相连。

26 天后11月16日周一

  1. 具体时间待公布

    PagSeguro Digital Ltd. 财报PAGS

    PagSeguro的财报会显示个人和商户使用数字账户及收款服务的情况，尤其是商户把交易款转入PagBank账户的规模；Nu Holdings也在争取这些客户。