RDDT 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
RDDT 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
红迪网的网站和应用承载着名为 subreddit 的兴趣社区,用户在其中发帖、讨论和投票,志愿版主负责执行社区规则。企业付费在这些讨论中投放广告,红迪网利用用户在平台上的兴趣和活动来匹配广告,而不是依赖第三方追踪。广告主按点击、浏览或约定期间的广告投放付费。广告贡献了绝大部分收入,但广告主通常不作长期支出承诺。
这门生意依赖用户持续贡献内容并回访、志愿版主维持社区运作,以及足够多的内容适合投放广告。平台很大一部分内容由少数高频发帖用户贡献,Google 等搜索引擎也为红迪网带来访客。广告定向和效果衡量须遵守隐私规则,网络安全及年龄核验相关规则则可能限制年轻用户访问服务。
红迪网也向合作伙伴收取内容访问授权费用,用途包括训练人工智能和商业分析。这项授权业务仍处于早期阶段,迄今几乎全部授权合同价值都集中在少数合作伙伴身上。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
红迪网的业绩主要取决于用户增长和广告主的投放回报,尚未上市的 TikTok 也是争夺用户和广告主的重要对手。
缤趣与红迪网争夺面向兴趣人群投放广告的广告主,两者都用用户在自家平台上的活动来匹配广告。值得关注缤趣如何把商品发现和收藏转化为广告点击与购买,这也是红迪网争取广告预算时要面对的回报水平。
Snap 与红迪网争夺企业用于品牌推广和促成用户行动的广告预算,卖的是触达 Snapchat 用户的机会,而非红迪网社区受众。可关注其将商家商品目录匹配给用户的动态广告能带来怎样的投放回报,这也是红迪网计划改善的方向。
Meta Platforms 与红迪网争夺同一批广告主的预算,也通过社交信息流和社区争夺用户时间。更值得关注的是 Facebook、Instagram 等应用的广告收入,而不是虚拟现实和增强现实硬件销售。
谷歌与红迪网争夺广告主和寻找信息的用户,同时红迪网也依赖 Google Cloud 托管部分平台基础设施。除了谷歌搜索和 YouTube 的广告业务,还应关注 Google Cloud 的服务稳定性和价格,因为中断或托管成本上升会直接影响红迪网。
Nextdoor Holdings, Inc. 与红迪网都围绕社区交流向企业出售广告,并利用用户在自家平台上的兴趣和活动来定位受众;前者围绕邻里,后者围绕话题。红迪网计划吸引更多中小企业广告主,因此 Nextdoor 面向本地小商家的广告业务值得对照观察。
YELP INC. 与红迪网争夺寻找社区推荐的消费者,以及付费触达这些消费者的商家;Yelp 主要依靠本地商家的评分和评论。其广告收入可帮助判断商家有多愿意为正在寻找推荐的受众付费。
亚马逊与红迪网争夺企业的数字广告预算,但红迪网同时也依赖亚马逊 AWS 提供的托管基础设施来运行平台。
Meta Platforms 财报META
Meta Platforms这份财报会显示广告主在社交平台上花钱的力道,也能看出红迪网争夺广告预算和用户时间时面对的竞争。
把Meta的广告收入和广告展示量、平均广告价格一起看。若收入、展示量和价格都走强,说明广告主愿意在社交平台上增加投放,红迪网面对的竞争更强;若展示量增加、价格却下滑,说明广告触达变多,但广告主付费意愿未必更强,不能据此认定整个广告市场都在升温。
谷歌 财报GOOG
谷歌这份财报会显示广告主在搜索和视频平台上的投放情况;这些渠道也争夺广告预算,并触达会寻找信息的用户。
分别看谷歌搜索广告和YouTube广告收入。两项都增长,说明广告主在搜索和视频渠道仍愿意花钱,红迪网争取广告预算时面对的替代选择不少;若一项增长、另一项走弱,需求就不是全面转强。无论哪种情况,这些数字都不能说明红迪网从谷歌搜索获得的自然流量有没有变化。
红迪网 财报这家公司
红迪网主要靠在社区和对话中投放广告赚钱,这份财报会显示更多广告展示和更高广告价格能否一起推高广告收入。
把广告收入和广告展示量、广告价格放在一起看,再留意日活跃独立访客(DAUq)是否同步变化。展示量和价格都上升,说明红迪网既卖出了更多广告,也更能让广告主为每次展示付费;展示量上升、价格走弱,则说明触达范围扩大了,但广告主为每次展示付得更少,收入增长的质量要打个问号。
Nextdoor Holdings, Inc. 财报NXDR
Nextdoor这份财报会显示小型本地商家是否继续为社区广告付费,这能为红迪网争取中小广告主提供参照。
把Nextdoor的广告收入和公司对小型商家投放需求的说明放在一起看。收入增长、公司也称小商家需求稳健,说明这类商家愿意为社区触达付费,红迪网拓展中小广告主有了外部参照;若收入走弱或需求转淡,这条增长路就更难判断。Nextdoor的结果仍不能代替红迪网自己的广告收入和客户数据。