QUIK 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
QUIK 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
QuickLogic Corp 帮助半导体企业和系统开发商在产品中加入可配置的硬件功能。客户付费请它开发可编程逻辑,并将其集成到定制芯片内部,这项技术称为嵌入式 FPGA(eFPGA)。这类工程服务贡献了大部分收入。公司也授权客户使用相关芯片设计,部分协议还按客户的生产数量收取特许权使用费。其 Australis 软件可生成适合客户芯片的定制 eFPGA 设计。
公司还销售独立 FPGA 芯片,航空航天、国防和工业客户仍在使用其既有平台。芯片制造由外部供应商承担,晶圆供应商包括 GlobalFoundries 和台积电;每款硬件产品通常依赖单一供应商。
收入集中于少数客户,其中一家贡献了很大一部分。美国政府合同也带来相当一部分销售收入,因此政府拨款和国会预算批准对业务十分重要。出口管制和制裁限制了公司技术可供应的地区、对象和用途,部分技术转移需要政府许可。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
QuickLogic Corp 的业绩主要取决于集中的 eFPGA 开发合同,同时还要关注 FPGA 对手 Altera:英特尔出售其多数股权后,已不能直接代表这项竞争业务。
莱迪思半导体与 QuickLogic Corp 争取同一类系统设计客户,向他们销售可配置、低功耗的可编程逻辑芯片(FPGA)。关注莱迪思的 FPGA 产品和开发工具,了解 QuickLogic 客户可选方案的变化。
微芯科技与 QuickLogic Corp 竞争,向嵌入式系统客户销售可配置的 FPGA 芯片,应用包括航空航天和工业设备。相比微芯更广泛的嵌入式控制产品,这些领域的 FPGA 产品更值得 QuickLogic 投资者关注。
超威半导体凭借可编程逻辑和自适应产品,与销售独立 FPGA 芯片的 QuickLogic Corp 争取需要可配置硬件的客户。关注其自适应芯片产品,而不是用更广泛的 CPU 和 GPU 业务衡量 QuickLogic 面临的竞争。
Arteris, Inc. 与 QuickLogic Corp 都依赖客户投入定制芯片开发:前者授权连接芯片内部各模块的设计,后者授权嵌入芯片的可编程逻辑。Arteris 的许可费和量产版税,可帮助观察同样支撑 QuickLogic IP 业务的设计投入与芯片生产情况。
CEVA Inc. 与 QuickLogic Corp 都依赖半导体设计客户付费,将授权技术集成到定制芯片中:CEVA 提供处理器和软件,QuickLogic 提供嵌入式可编程逻辑。关注 CEVA 客户的设计项目及后续芯片生产,了解 QuickLogic 授权业务背后的投资周期。
QuickLogic Corp 向格芯采购多个可编程逻辑芯片系列的晶圆,也曾由其制造新的 FPGA 测试芯片,因此晶圆供应直接关系到硬件交付。关注格芯对 EOS S3 和 PolarPro 3E 系列的产能供应与交期,因为 QuickLogic 无法直接控制供应商的进度或成本。
QuickLogic Corp 的商用芯片交付部分依赖安靠科技,QuickLogic 付费由其完成芯片封装和组装。关注安靠的封装产能与交付中断情况:供应受限可能延误 QuickLogic 的硬件出货。
安靠科技 财报AMKR
安靠科技的财报能让人看到,它为QuickLogic封装和组装芯片的产能与交付是否顺畅。
看安靠科技的封装产能利用和交付情况。产能充足、交付顺畅,QuickLogic的商业芯片更有机会按计划出货;若产能受限或交付延迟,QuickLogic就可能推迟硬件交付,收入也会受影响。
美联储利率决定
QuickLogic的银行借款利率会浮动,因此美联储政策利率(影响整体借贷成本)变化,可能改变公司的利息支出和留存收益。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
利率上升可能增加QuickLogic浮动利率银行借款的利息支出,使扣除利息后的收益减少。
低于预期时
利率下降可能降低QuickLogic浮动利率银行借款的利息支出,使扣除利息后的收益增加。
莱迪思半导体 财报LSCC
莱迪思半导体的财报会显示,系统设计商对可编程FPGA芯片和开发工具的需求如何变化;这些客户也可能选择QuickLogic的芯片。
看莱迪思半导体FPGA相关产品的需求和开发工具表现,而不是把它的整体业绩当作QuickLogic的业绩。相关需求增强,说明设计商仍在投入可编程芯片,QuickLogic有更多争取设计和出货的机会;需求转弱,则意味着可争取的客户项目可能减少。
格芯 财报GFS
格芯的财报能反映它为QuickLogic生产芯片所需的晶圆产能和交期是否稳定。
留意格芯的产能供应和交期,再看QuickLogic是否能按计划生产并交付EOS S3和PolarPro 3E芯片。供货和交期稳定,QuickLogic的硬件出货更有保障;若产能紧张或交付延迟,即使客户有需求,QuickLogic也可能无法及时供货。
QuickLogic Corp 财报这家公司
QuickLogic这份财报会显示,eFPGA授权和相关服务能否带来较稳定的收入,而不只是靠客户验收的项目阶段确认收入。
把eFPGA授权及相关服务收入,与硬件收入、毛利率和经营费用放在一起看。授权收入增长、毛利率回升,说明设计授权和客户项目正转化为更有支撑的业务;收入仍主要靠阶段性服务、毛利率又低,则说明项目收入不够稳定,硬件下滑和成本仍在挤压经营。