HSLV 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
HSLV 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Highlander Silver Corp. 收购 Bear Creek Mining 后,取得了墨西哥已投产的 Mercedes 金银矿和秘鲁的 Corani 银矿项目。Mercedes 是公司通过采矿取得收入的业务;公司也在推进秘鲁的 San Luis 金银矿项目,这是其主要矿产资产。San Luis 仍处于勘探和开发阶段,尚未商业化生产。
Highlander 历来通过发行股票筹集经营资金。预计 Mercedes 无法独力承担全部采矿、项目开发及其他支出,因此公司仍需要取得额外融资。推进 San Luis 还需要资金和政府许可。在秘鲁,采矿特许权不包含地表使用权;开展大规模勘探或采矿作业前,公司还必须与土地所有者或当地社区达成土地进入及使用协议。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Vizsla Silver Corp. 正在推进墨西哥的 Panuco 银金项目,可供投资者对照 Highlander Silver Corp. 在秘鲁推进 San Luis 项目的进展。
泛美白银在秘鲁和墨西哥开采并销售金银,其运营消息可为判断 Highlander Silver Corp. 的秘鲁项目和墨西哥 Mercedes 在产矿山提供参照。重点看它在这两个国家的矿山业绩,而不是把整个业务当作直接对标。
Endeavour Silver Corp. 在墨西哥开采金银、在秘鲁生产含银精矿,为 Highlander Silver Corp. 股东提供了同金属、同国家的运营参照。可关注其向金属贸易商销售富含金银的精矿所带来的收入。
第一银业在墨西哥运营四座金银矿,其运营消息可供判断 Highlander Silver Corp. 的 Mercedes 矿山及白银业务增长计划。可重点关注 San Dimas、Santa Elena、La Encantada 和 Los Gatos 的生产进展。
Highlander Silver Corp. 在 San Luis 达到约定里程碑时须向金银生产商 SSR Mining Inc. 付款,并承担按冶炼净收益计算的4%权利金,因此项目进展直接关系到双方。可关注可行性研究和商业生产触发的付款;Highlander 可在开工建设前以1,500万美元回购一半权利金。
新太平洋金属在玻利维亚开发白银项目,可供对照 Highlander Silver Corp. 在秘鲁的 Corani 项目。可关注 Silver Sand 的开发进展,但不要把它当作在产矿山收入的参照。
科尔矿业位于索诺拉州的 Las Chispas 金银矿,可作为 Highlander Silver Corp. 墨西哥 Mercedes 矿山的运营参照。可关注 Las Chispas 的产出:科尔将未经精炼的金属锭交由炼厂精炼,再向银行、贵金属贸易商和炼厂出售。
Avino Silver & Gold Mines Ltd. 在墨西哥生产银、金、铜,并推进 La Preciosa 开发,与 Highlander Silver Corp. 兼有 Mercedes 在产矿山和白银开发项目的组合相似。可关注其销售含银、金的铜精矿所带来的收入,包括与 Samsung C&T U.K. Limited 长期协议下的销售。
科尔矿业 财报CDE
科尔矿业的财报会显示,Las Chispas银金矿的产出能否经过精炼转为销售,为Highlander Silver的Mercedes矿提供一项墨西哥矿山的运营参照。
把Las Chispas的产量和精炼后金银的销售放在一起看。若产量稳定、金银也顺利售出,说明这座矿从开采到销售的环节衔接顺畅,可供读者对照Mercedes;若产量或销售受阻,就应留意矿山运营和销售链条的执行情况,但这不能说明Mercedes本身表现如何。
新太平洋金属 财报NEWP
新太平洋金属的财报会提供Silver Sand银矿项目的开发进展,作为Highlander Silver推进Corani银矿项目的参照,而不是在产矿收入的比较。
关注财报对Silver Sand项目开发进展的说明,不要把项目进度当作矿山产量或收入。若报告显示项目有明确推进,可为判断Corani这类银矿开发项目的推进过程提供参照;若进展停滞或交代不清,这项参照就有限,也不能据此认定Corani同样延误。
Highlander Silver Corp. 财报这家公司
这份财报会显示,Mercedes矿的销售是否开始减轻Highlander Silver推进项目和维持运营的现金压力。
把Mercedes矿的产量和销售,与经营活动现金流出一起看;勘探和公司开支也会消耗现金。若矿山有实际销售,且经营活动现金流出减少,说明Mercedes开始分担部分开支;若销售有限、现金流出仍大,Highlander Silver仍需依靠现有现金或寻找新融资,推进San Luis、Corani并维持公司运营。