GNE 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
GNE 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
GENIE ENERGY LTD 服务于美国允许家庭和企业自行选择能源供应商的市场。核心业务 Genie Retail Energy(GRE)通过 IDT Energy、Residents Energy 等旗下供应商销售能源。能源零售贡献了公司几乎全部收入,其中电力销售占大头,天然气占比较小。
GRE 从批发市场采购能源,当地公用事业公司负责输送,并为大多数客户提供账单和收款服务。在许多服务区域,公用事业公司折价买下 GRE 的客户应收账款并承担收款责任,从而降低 GRE 面临的坏账风险。GRE 提供固定价格合同,也提供可按月调整价格的方案。盈利取决于客户售价与批发采购及相关成本之间的差额;固定价格合同限制了它向客户转嫁成本上涨的能力。
天气影响客户用量和采购成本,而维持客户规模需要保持价格竞争力,并补充流失到其他供应商的客户。部分 GRE 供应商根据与 BP Energy Company 的协议采购能源,须持续满足约定条件。供应商还必须取得各州及公用事业服务区域的许可,并遵守营销和客户合同方面的规定。马里兰州取消面向居民客户的应收账款购买和公用事业统一出账安排后,Genie 已停止服务该州的这些客户。
规模小得多的 Genie Renewables 业务,主要通过 Diversegy 的能源采购咨询赚取佣金和服务费,也通过 Genie Solar 开发和运营太阳能项目。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
GENIE ENERGY LTD 的业绩取决于能否留住零售客户,以及客户售价与能源批发成本之间的价差,因此未列入本名单的重要合约供应商 BP Energy Company 值得关注。
艾克斯龙旗下公用事业公司在 GENIE ENERGY LTD 的多个美国东部和中西部核心市场提供受监管的默认电力和天然气供应,其价格影响客户是否转用或继续使用 GENIE 的零售供能合约,也影响 GENIE 的利润空间。值得关注的是这些重叠市场的电力和天然气供应价格,而非艾克斯龙的输配业务收入。
公务集团旗下 PSE&G 与 GENIE ENERGY LTD 的零售供应商争夺新泽西州选择电力和天然气供应商的客户,并为没有其他供应商的客户提供供能服务。PSE&G 的默认供能方案,是 GENIE 必须说服这些客户放弃的选择。
联合爱迪生公司在纽约提供的默认电力和天然气供应价格,影响客户是否继续使用 GENIE ENERGY LTD 的零售合约。对判断 GENIE 能否留住客户而言,这些供能报价比联合爱迪生公司自身的电力和天然气输配业务盈利更有参考价值。
EIA原油库存变化(10月16日)
Genie Energy的零售能源业务从批发市场购买电力和天然气,再卖给家庭和企业;原油和汽油库存读数可反映能源价格压力,进而影响客户售价与供能成本之间的差额。
市场预期-0.3M上次公布-8.557M
高于预期时
若读数高于预期的-0.3M,它也高于前值-8.557M。库存高于预期,意味着供应相对宽松,可能降低GRE的批发能源成本,有助于守住客户付价与采购成本之间的差额;库存低于预期则意味着供应趋紧,成本可能上升并压缩这一差额,固定价格合同下尤其难以转嫁成本。
低于预期时
库存低于预期,意味着供应趋紧,可能推高GRE的批发能源成本,压缩客户售价与供能成本之间的差额;固定价格合同会限制成本转嫁。库存高于预期则可能缓解这一压力。
艾克斯龙 财报EXC
艾克斯龙的财报会显示其在与GENIE ENERGY LTD共享的东部和中西部市场提供的默认供电、供气价格,如何影响客户选择GENIE ENERGY LTD零售合约。
关注艾克斯龙在共享市场的默认供电、供气价格,以及这些价格相对市场采购成本和GENIE ENERGY LTD零售合约的吸引力。若默认价格更有竞争力,客户转投或留在GENIE ENERGY LTD的动力可能减弱,压低留客能力或可维持的收费;若默认价格较高,GENIE ENERGY LTD的合约更容易吸引客户,但最终仍要看其采购成本能否留出毛利空间。
GENIE ENERGY LTD 财报这家公司
GENIE ENERGY LTD主要靠零售电力和天然气赚取收入;这份财报会显示客户用量和收费能否撑住毛利,抵消批发能源成本的压力。
把零售能源业务的毛利额和毛利率,与客户用量、平均收费和单位供应成本放在一起看。若用量和收费带来的收入增长能跟上供应成本,毛利趋稳,说明GENIE ENERGY LTD守住了转售差价;若成本继续涨、毛利率和毛利额继续下滑,说明即使客户消费增加,采购成本仍在挤压这门生意。