FFIV 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
FFIV 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
F5销售帮助客户保持应用可用、管理应用流量并保护应用及其连接接口的技术。大型企业、政府和服务提供商在自有数据中心和云环境中使用这些产品。F5 BIG-IP主要用于传统应用,F5 NGINX面向现代应用,F5 Distributed Cloud Services则通过云服务提供应用安全和网络连接功能。
客户购买硬件系统、软件许可和订阅,并支付维护和支持费用。F5也通过云服务和托管服务收取订阅费及按使用量计费的费用。包括维护、培训和咨询在内的服务收入略高于产品销售收入;产品收入主要来自BIG-IP、NGINX和Distributed Cloud Services。
F5主要通过分销商等渠道合作伙伴销售,两家全球分销商贡献了相当一部分收入。硬件供应依赖唯一的合同制造商Flex,后者还负责物料采购和交付。由于产品含有加密技术,出口须遵守美国出口管制,取得出口许可或符合适用的豁免条件;其他国家的进口规定也可能限制销售和部署。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
这份名单之外,还要关注为F5制造硬件的Flex,以及在核心BIG-IP应用交付市场与F5竞争的Citrix。
A10 NETWORKS INC与F5争夺企业和服务提供商在应用交付、流量管理和应用安全上的支出。关注其应用交付及应用/API安全产品销售,这些业务与F5的客户需求重叠。
Radware Ltd.通过硬件和云服务,与F5争夺应用交付、网页应用安全和抵御流量洪泛攻击(DDoS)的业务。其云安全订阅和本地部署的应用防护产品,是观察F5安全业务竞争的重点。
阿卡迈科技与F5争夺购买应用及API防护和云端应用服务的客户。相比其更广泛的云基础设施投资,安全产品和云流量管理服务与F5 Distributed Cloud Services的竞争更直接。
Cloudflare与F5争夺企业在混合和云环境中保护应用、提升应用性能的支出。关注客户如何增购Cloudflare应用服务套件中的产品;这套产品将安全、性能和可靠性结合在一起。
飞塔销售网络和应用防护产品,与F5争夺企业应用安全预算。其Security Fabric将网络与安全整合在一起,观察这一产品组合比只看飞塔总收入更贴近F5面临的竞争。
思科与F5争夺企业在应用安全和跨多个云连接网络上的支出。其网络与安全硬件、软件和订阅服务,是观察F5 Distributed Cloud Services竞争时应关注的业务。
Fastly, Inc.销售网页应用及API防护服务,抵御机器人和DDoS攻击,与F5的云端安全服务竞争。观察这项竞争,应重点看Fastly的安全业务收入,而不是规模更大的网络服务业务。
Netscout Systems Inc凭借Arbor产品,与F5争夺企业和服务提供商用于抵御流量洪泛攻击(DDoS)的支出。关注Arbor托管服务,服务提供商可以将这项防护服务转售给企业客户。
博通的基础设施软件在应用交付领域与F5 BIG-IP竞争,在多云网络领域与F5 Distributed Cloud竞争。观察这项竞争,应关注其私有云和企业软件产品,而不是半导体业务。
F5 财报这家公司
F5这份财报会显示,客户买了BIG-IP系统后,是否也在续订F5的软件和服务,还是增长主要靠硬件订单。
把系统收入和订阅软件、服务收入放在一起看;服务收入包括维护合约。三者都增长,说明企业和服务提供商既在买硬件,也在续订软件和服务,收入来源更均衡;如果系统收入增长而软件和服务停滞,F5的增长就更依赖硬件订单。
A10 NETWORKS INC 财报ATEN
A10 NETWORKS INC这份财报会显示,企业和服务提供商在应用交付及应用/API安全上的支出,是否撑住了与F5重叠的市场需求。
看A10在应用交付和应用/API安全上的销售表现。两类业务都稳或增长,说明企业和服务提供商仍在为让应用保持可用、受保护而花钱,F5面对的重叠需求也较有支撑;若两类都转弱,F5相关产品面对的支出环境就更紧。