个股每日解读

ATAT 今天怎么了?

为什么涨跌
结合当天新闻和披露文件,解释可能的原因
是不是跟着大盘走
对照大盘走势和成交量,判断变化主要来自哪里
接下来看什么
下一件可能改变判断的事,以及到时候看什么

还没有解读

结合新闻和成交量,解释当天涨跌与大盘的关系。

投资展望

ATAT 三个月后,该买还是该等?

别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。

报告里有
  • 买入 / 观望 / 卖出 评级
  • 三个月目标价
  • 悲观 · 基准 · 乐观
  • 能否跑赢大盘

公司

公司概览

亚朵集团旗下绝大多数酒店由加盟商出资并承担经营成本。亚朵提供品牌、运营标准和预订支持,并派驻酒店管理人员;加盟商向亚朵支付加盟及管理费用,同时采购酒店用品和其他产品。这些收入合计构成集团收入的主体,其中用品销售与持续收取的加盟费用贡献相近。亚朵也租赁并直接经营少量酒店,向住客收取房费。

睡眠产品零售是另一项主要业务。亚朵开发亚朵星球产品,以枕头和被子为主,交由外部厂商生产。住客可以在酒店客房体验产品,但零售销售主要通过线上渠道直接面向消费者,包括天猫、京东、抖音,以及亚朵自己的应用程序和小程序。

酒店业务取决于入住需求和房价,也依赖加盟商投入资金开设新店、维护现有酒店并达到亚朵的标准。零售业务则依赖消费者需求、外部生产商和线上销售渠道。集团全部业务都在中国,酒店经营须取得营业及安全等许可,特许经营也须办理备案;缺少必要审批可能导致酒店延期开业或停止营业。

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来源:SEC 申报文件

排雷

买之前,先看 ATAT 埋了什么雷

财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。

分三类
  • 正在发生
  • 可能出事
  • 生来如此

护城河

ATAT 自称的优势,经得起查吗?

每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。

每条评成
  • 强
  • 中等
  • 有限
  • 未证实

相关公司

  • 竞争
  • 同受影响
  • 供应商
  • 客户
  • 华住集团与亚朵集团争夺中国中端和中高端酒店的住客及加盟业主,两家都向业主提供品牌和酒店管理服务并收取费用。关注华住集团管理加盟酒店的扩张,可以看出亚朵争取加盟业主时面临的竞争。

  • 格林酒店集团与亚朵集团争夺中国酒店住客及加盟业主,两家主要通过向业主提供酒店品牌和管理支持来收取费用。格林的客房收入和加盟管理客房数量增长,有助于判断同样影响亚朵收费收入的住宿需求及业主加盟意愿。

  • 中国旅客预订更多酒店间夜时,携程集团和亚朵集团都受益:携程为休闲及商务旅客提供住宿预订服务,亚朵则向加盟酒店业主收取费用。关注携程的住宿预订业务,可以观察支撑亚朵酒店入住率的出行需求。

  • 洲际酒店集团旗下在中国的智选假日和假日酒店,与亚朵集团的中端及中高端酒店网络争夺住客。

  • 希尔顿旗下在中国的欢朋和花园酒店,与亚朵集团争夺中端及中高端住客,也争取正在选择酒店品牌的业主。

  • 万豪国际在中国的酒店,包括万枫和万怡,与亚朵集团争夺住客,以及正在选择酒店品牌的第三方业主。

前瞻

27 天后11月16日周一

  1. 具体时间待公布

    华住集团 财报HTHT

    华住集团的财报会显示,中国中端及中高端酒店的加盟商是否仍在扩张,也让读者看到亚朵争取加盟业主的竞争有多激烈。

  2. 具体时间待公布

    携程集团 财报TCOM

    携程集团的住宿预订业务会显示中国旅客订房需求的变化,为亚朵加盟酒店的客流和加盟费收入提供需求线索。

35 天后11月24日周二

  1. 具体时间待公布
    重磅

    亚朵集团 财报这家公司

    亚朵集团这份财报会显示,加盟酒店扩张和睡眠产品销售增长,是否继续转化为经营利润。