GHG 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
GHG 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
格林酒店集团通过格林豪泰等酒店品牌,为商务和休闲旅客提供住宿。酒店业务贡献了大部分收入,旗下酒店网络几乎全部采用加盟管理模式。酒店业主或经营者付费使用集团的品牌、运营标准、预订系统和管理支持,自行承担开发和日常经营成本;集团收取初始加盟费,以及与酒店收入挂钩的持续管理费用。
集团也直接经营少量酒店,向住客收取房费,并承担租金、人员及其他经营成本。这些酒店虽然数量少,却贡献了相当一部分酒店业务收入。餐饮业务包括大娘水饺和Bellagio,收入主要来自直营餐厅和批发销售,餐厅加盟费的贡献较小。
集团几乎全部收入来自中国。酒店收益取决于入住情况和房价,加盟收入还依赖加盟商投入资金、维持经营标准并支付费用。酒店和餐厅必须满足牌照、消防、卫生及食品安全要求。部分直营门店缺少必要的许可证或证书,可能面临罚款、暂停营业或关闭。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
华住集团与格林酒店集团争夺中国经济型和中档酒店的住客,也争夺付费使用品牌和管理服务的酒店业主。关注华住加盟管理酒店网络的增长,这能看出有多少新增酒店选择了格林加盟收费业务的竞争对手。
亚朵集团与格林酒店集团争夺中国付费住客和加盟酒店业主,格林拓展中档及更高档品牌时,这种竞争尤为直接。关注亚朵筹建酒店的开业进展,判断争夺这些住客和业主的竞争是否加剧。
温德姆酒店及度假村旗下在中国的经济型和中档品牌与格林酒店集团竞争,争夺注重价格的付费住客,以及正在选择加盟品牌的酒店业主。
洲际酒店集团旗下智选假日酒店与格林酒店集团的中档酒店竞争,争夺中国付费入住的商务旅客,以及正在选择加盟品牌的酒店业主。
华住集团 财报HTHT
华住集团的财报会显示,中国酒店业主有多少选择了它的加盟管理网络,而这正是格林酒店集团争取加盟业主的市场。
看华住集团加盟管理酒店的净增数量,并结合新开店与筹建酒店的变化。净增和开业都加快,说明业主正把新增项目交给华住,格林酒店集团争取加盟、扩大收费网络的竞争更强;若增长放缓,来自华住的扩张压力较小,但这不代表格林酒店集团自身的加盟增长已经改善。
格林酒店集团 财报这家公司
格林酒店集团大部分酒店靠加盟管理收费,这份财报会显示客房收入走弱时,这笔收费收入能否稳住。
把酒店RevPAR(每间可售客房收入,由入住率和平均房价共同决定)与酒店收入、加盟管理收入放在一起看。RevPAR止跌、加盟管理收入也稳住,说明客房需求和收费网络都在支撑业务;若两项继续下滑,即使酒店数量增加,也说明新增网络尚未抵消经营走弱。