個股每日解讀

WT 今天怎麼了？

為何漲跌
結合當天新聞與申報文件，說明可能的原因
是不是跟著大盤走
對照大盤走勢與成交量，判斷變化主要來自哪裡
接下來要看什麼
下一件可能改變判斷的事，以及到時候要看什麼

還沒有解讀

結合新聞與成交量，說明當天漲跌與大盤的關係。

現在產生

投資展望

WT 三個月後，該買還是該等？

別再猜了。直接給結論：買、等還是賣，三個月目標價多少，最好與最壞各落在哪，每個判斷都有出處。

報告裡有
  • 買進 / 觀望 / 賣出 評級
  • 三個月目標價
  • 悲觀 · 基準 · 樂觀
  • 能否跑贏大盤

公司

公司概覽

WisdomTree, Inc. 開發及管理投資商品，讓投資人透過交易所投資股票、債券、商品等資產。核心業務是在美國掛牌的指數股票型基金（ETF）及在歐洲掛牌的交易所交易商品（ETP）。旗下許多股票ETF追蹤公司自行編製的指數，也有主動管理基金及追蹤第三方指數的商品。公司主要透過財務顧問、銀行與券商接觸投資人，而非直接向一般投資人銷售。

這些商品依每日平均淨資產支付投資顧問費給WisdomTree，構成公司大部分營收。因此，營收取決於能否吸引並留住投資人、資產市值，以及投資人選擇哪些商品，因為各商品的費率不同。相當一部分資產集中在少數商品，包括股票ETF、貴金屬商品及WisdomTree Floating Rate Treasury Fund（USFR）。公司仰賴財務顧問與券商的銷售通路；美國ETF及Digital Funds的投資顧問契約能否續約，也須由基金的獨立受託人定期核准。

公司也透過收購Ceres進入農地投資領域。Ceres向Ceres Farms收取管理費，並在彌補先前虧損、獲利達到契約條件後收取績效報酬。規模較小的數位資產業務透過面向機構的WisdomTree Connect及面向個人的WisdomTree Prime，提供以區塊鏈記錄的基金。這些數位業務須取得並維持相關監管許可。

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來源：SEC 申報文件

排雷

買進之前，先看 WT 埋了什麼雷

財報裡最長、最枯燥的風險章節，讀完。只留下真正會傷到你的幾件：傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。

分三類
  • 正在發生
  • 可能出事
  • 生來如此

護城河

WT 自稱的優勢，禁得起查嗎？

每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳：哪條站得住，哪道防線會先鬆。

每條評成
  • 強
  • 中等
  • 有限
  • 未證實

相關公司

  • 競爭
  • 同受影響
  • 供應商
  • 客戶
  • BLK貝萊德

    貝萊德旗下 iShares ETF 與 WisdomTree 的交易所交易投資產品，爭取投資顧問在股票、債券及其他資產上的配置。iShares 對顧問的吸引力，可用來觀察 WisdomTree 爭取顧問客戶資金時面對的競爭。

  • BEN富蘭克林坦伯頓

    富蘭克林坦伯頓透過 ETF 與其他投資基金，和 WisdomTree 爭取投資顧問及機構配置的資金。競爭也延伸至以區塊鏈記錄的基金，因此觀察 WisdomTree 數位基金業務時，也值得留意其代幣化基金產品。

  • VRTS維德思投資

    維德思投資透過 ETF 和預先設計的模型投資組合與 WisdomTree 競爭；兩家都依投資人資產規模收費，因此資金配置與市場價值變化都會影響收入。可留意維德思的 ETF 資產，以及提供給代管帳戶平台的模型組合，觀察 WisdomTree 同樣服務的通路需求。

  • AMGAffiliated Managers Group

    Affiliated Managers Group 旗下投資管理公司透過 ETF、共同基金及個別管理帳戶，與 WisdomTree 爭取投資人在股票、債券及另類投資上的配置。比較時應留意這些策略的資產規模，而非 AMG 所有策略的資產總額。

  • CSHRCoinShares PLC

    CoinShares 與 WisdomTree 在歐洲的數位資產交易所交易產品市場競爭，兩家透過這些產品讓投資人配置數位資產並收取管理費。留意 CoinShares 的產品費率與資金流向，可觀察 WisdomTree 加密貨幣產品面對的競爭壓力。

  • SCHW嘉信

    嘉信的資產管理業務透過 ETF 與 WisdomTree 爭取投資人資金。比較兩家時應聚焦基金業務：嘉信也從銀行及證券經紀業務取得收入，因此整體業績對 WisdomTree 的參考性較低。

  • FHI聯邦赫耳墨斯

    聯邦赫耳墨斯與 WisdomTree 爭取投資人的基金配置，兩家都依管理資產規模收取投資顧問費。其業務集中於貨幣市場基金，機構現金管理需求對業績更重要，因此整體成長與 WisdomTree 的可比性較低。

前瞻

8 天後10月28日週三

  1. 下午2:00美東

    聯準會利率決議

    WisdomTree按其股票、固定收益、商品等交易所交易產品（ETP）所管理資產的價值收取顧問費，因此利率變化可能影響資產價值、投資人資金流向和產品組合，進而影響其顧問費收入。

10 天後10月30日週五

  1. 具體時間待公布
    重磅

    WisdomTree, Inc. 財報這家公司

    WisdomTree的財報會顯示，管理資產規模的成長是否持續帶來更多顧問費收入，還是平均費率下滑正在削弱這層關係。

15 天後11月4日週三

  1. 具體時間待公布

    CoinShares PLC 財報CSHR

    CoinShares PLC的財報會顯示，它的歐洲數位資產交易所交易產品如何透過資金流向和產品定價，與WisdomTree爭奪投資人資金。

17 天後11月6日週五

  1. 具體時間待公布

    富蘭克林坦伯頓 財報BEN

    富蘭克林坦伯頓的財報會顯示，記錄在區塊鏈上的基金是否吸引顧問和機構資金，為WisdomTree的數位基金提供市場需求與競爭的線索。