VENU 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
VENU 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
Venu Holding Corporation 在科羅拉多州與喬治亞州經營餐廳、演出及活動場館,餐飲銷售占營收的大部分。旗下 Bourbon Brothers Smokehouse & Tavern 餐廳也為相鄰的 Bourbon Brothers Presents 室內音樂廳提供演出及私人活動的餐飲服務,讓餐飲生意與場館的活動檔期相互連結。
室內場館向觀眾收取票款及相關費用,向私人活動客戶收取場地租金,也藉由出售冠名權與贊助權益取得品牌客戶的收入。位於科羅拉多泉的 Ford Amphitheater 園區,則結合戶外演出、Roth’s Sea & Steak 餐廳、Brohan’s 酒吧與接待包廂。
Ford Amphitheater 的演出由 AEG Presents 營運。Venu 收取與售票量連動的基本費用,並在扣除約定成本後分享場館利潤,而不是取得全部活動收入;公司也分擔部分虧損。AEG 的獨家營運權限制了 Venu 自行舉辦活動的範圍,合約也限制 Venu 在指定區域內開發競爭場館。因此,演出安排、入場人數與營運商的表現,直接影響公司取得的收入。
Venu 正在奧克拉荷馬州與德州開發更多露天劇場。擴張仰賴外部融資、市政府提供的土地與獎勵措施,並須符合工程進度及活動舉辦要求。預售 Luxe FireSuite 包廂使用權曾協助籌措建設資金,但場館子公司的外部投資人也會分得部分可分配現金。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
這份名單之外,值得關注的是未上市公司 AEG Presents:它營運 Venu Holding Corporation 的 Ford Amphitheater,並分攤該場館的盈虧。
理想國演藝與 Venu Holding Corporation 爭取同一批購票觀眾,但也將營運 Venu 的 McKinney 戶外劇場,並分享其在當地舉辦活動的淨利。值得留意這些活動的售票情況:理想國演藝須支付藝人報酬,因此觀眾人數影響的不只是票房收入,還有雙方可分配的利潤。
Venu Holding Corporation 仰賴愛瑪客為其 Ford、Broken Arrow 和 McKinney 戶外劇場提供餐飲販售、場館零售及設施管理服務。愛瑪客透過服務場館客戶取得收入;值得留意這些合約的執行情況,因為餐飲收入與營運成本都納入 Venu 在 Ford 的利潤分配計算。
Sphere Entertainment 與 Venu Holding Corporation 都透過演唱會觀眾、高級包廂客戶、餐飲消費者及贊助商取得場館收入,因此都與高階現場娛樂消費相關。Sphere 的包廂預訂與贊助銷售值得留意,可用來觀察 Venu 同樣爭取的這些收入來源的需求。
理想國演藝 財報LYV
理想國演藝的財報會顯示演唱會售票需求和入場情況;這些需求也關係到它與Venu在麥金尼露天劇場可分的活動利潤。
看理想國演藝演出的門票銷售和入場情況。兩者走強,表示觀眾需求能支撐扣除藝人費用後更多的票務收入,麥金尼活動可分配的利潤也更有支撐;兩者轉弱,可分利潤的基礎就變薄,即使理想國演藝整體業績不錯,也不能單憑這點判斷麥金尼活動強勁。
Sphere Entertainment 財報SPHR
Sphere Entertainment的財報會顯示,高端套房預訂和贊助銷售是否有需求,為Venu爭取貴賓套房客戶和贊助商提供市場參照。
把Sphere的套房預訂和贊助銷售放在一起看。兩者都成長,表示觀眾和品牌仍願意為高端現場娛樂及曝光買單,Venu爭取套房客戶和贊助商的市場條件較有利;兩者轉弱,則顯示這類需求承壓,但不能據此判定Venu自家場館的表現。
Venu Holding Corporation 財報這家公司
Venu Holding Corporation這份財報將顯示,福特露天劇場的演出與售票收入能否成長,同時餐飲和場地租賃收入是否穩住。
把活動營運的票務及手續費收入,和餐飲收入、租賃及贊助收入放在一起看。票務收入成長、其他收入也穩住,表示演出正在帶動收入,餐飲和租賃沒有抵銷這份成長;票務收入轉弱,或餐飲與租賃繼續下滑,則表示演出還沒帶動更廣泛的收入成長。