TVGN 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
TVGN 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
Tevogen Inc. 運用ExacTcell技術,從健康捐贈者天然、未經基因改造的免疫細胞中篩選特定T細胞並擴增,開發用來攻擊其他病人體內受感染細胞或癌細胞的療法。公司計畫事先製備並儲存治療劑量,而非使用每位病人自身的細胞個別製作;接受治療的病人必須具有相容的HLA類型,也就是免疫系統辨識組織的類型。
公司業務高度依賴首個進入臨床開發的候選產品TVGN 489,初期以新冠感染高風險及免疫功能低下病人為開發對象。治療與預防長新冠也是潛在開發方向。其他候選產品仍在開發中,目前沒有任何產品獲准上市銷售。
Tevogen 目前靠股權融資、借款與補助維持營運,包括KRHP提供的補助,而非客戶付款。公司表示,取得額外資金前不會啟動下一項臨床試驗。未來產品銷售必須先取得監管許可並完成商業化;能否獲得採用,也取決於醫師與醫療機構是否使用這些療法,以及政府和商業保險支付方是否提供足夠的給付。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
Tevogen Inc.的業績主要取決於融資,以及用於高風險COVID-19患者的TVGN 489在臨床與法規審查上的進展,而非這裡列出的以癌症治療為主的細胞療法公司。
TScan Therapeutics, Inc.的臨床與製造進展可作為評估Tevogen Inc.的參考:兩家都以捐贈者T細胞開發療法,用於免疫系統分型(HLA)相符的患者,但TScan針對癌症,Tevogen的首款療法則針對COVID-19。值得留意TScan的TSC-101在接受捐贈者造血幹細胞移植的急性骨髓性白血病或骨髓增生不良症候群患者中的試驗結果,以及其自有細胞製造能力的進展。
Allogene Therapeutics, Inc.與Tevogen Inc.都在開發可預先製備、供患者使用的捐贈者T細胞療法,因此臨床接受度與製造成本效益是兩家共同面臨的問題。不過,Allogene的進展涉及用於癌症與自體免疫疾病的基因改造細胞,不同於Tevogen未經基因改造的細胞及其最先開發的COVID-19療法。
TScan Therapeutics, Inc. 財報TCRX
TScan Therapeutics, Inc. 的財報會顯示,其癌症供者 T 細胞療法和自建細胞製造進展如何,讓 Tevogen 有同類開發與生產挑戰的參照。
留意 TScan 對 TSC-101 臨床進展的更新,以及自建細胞製造能力的進展。兩方面都有進展,表示這類供者 T 細胞療法可能一邊推進臨床、一邊建立生產能力,對 Tevogen 的製造挑戰是較好的參照;臨床受挫或生產延誤,則凸顯執行風險。TScan 針對癌症,不能據此判斷 Tevogen 的 TVGN 489 或 COVID-19 計畫會有相同結果。
Tevogen Inc. 財報這家公司
Tevogen Inc. 尚無產品銷售收入,主要靠融資和補助支撐研發;這份財報會讓人看到,現金消耗是否讓 TVGN 489 的開發更難為繼。
把季末現金和營運活動現金流放在一起看:現金較穩、營運現金流出受控,表示融資和補助暫時撐得住研發;現金持續減少、營運現金流出不減,資金壓力就可能迫使公司延後、縮減甚至停止研究或臨床計畫。