個股每日解讀

TV 今天怎麼了?

為何漲跌
結合當天新聞與申報文件,說明可能的原因
是不是跟著大盤走
對照大盤走勢與成交量,判斷變化主要來自哪裡
接下來要看什麼
下一件可能改變判斷的事,以及到時候要看什麼

還沒有解讀

結合新聞與成交量,說明當天漲跌與大盤的關係。

投資展望

TV 三個月後,該買還是該等?

別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。

報告裡有
  • 買進 / 觀望 / 賣出 評級
  • 三個月目標價
  • 悲觀 · 基準 · 樂觀
  • 能否跑贏大盤

公司

公司概覽

墨西哥電視集團目前以電信業務為主,絕大部分營收來自墨西哥。最大業務透過 izzi 品牌,向家庭與小型企業提供上網、電視及電話方案,收取月租費和設備租金。Sky 提供衛星付費電視,是第二大營收來源。規模較小的 Bestel 則運用光纖網路,向電信業者及企業客戶提供資料連線與電信代管服務並收費。

集團已將原有內容業務移轉至 TelevisaUnivision,仍持有重要股權,但沒有控制權。因此,TelevisaUnivision 的營運表現會影響這項投資的價值。它也是集團的重要節目供應商:集團的電視平台仰賴雙方的內容合約,卻已不再控制相關內容資產。

集團經營網路須取得墨西哥政府的特許執照,並符合續期的監管條件。廣播電視規範也要求集團向其他廣播業者開放部分基礎設施,並限制其取得指定重大賽事的獨家播映權,除非同時取得可向其他墨西哥廣播業者再授權的權利。

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來源:SEC 申報文件

排雷

買進之前,先看 TV 埋了什麼雷

財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。

分三類
  • 正在發生
  • 可能出事
  • 生來如此

護城河

TV 自稱的優勢,禁得起查嗎?

每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。

每條評成
  • 強
  • 中等
  • 有限
  • 未證實

相關公司

  • 競爭
  • 同受影響
  • 供應商
  • 客戶

墨西哥電視集團的業績關鍵在於與Totalplay、Megacable和Telmex在墨西哥寬頻市場的競爭、衛星電視用戶的留存,以及對未上市、無法列入此名單的TelevisaUnivision的大額持股。

  • 網飛與墨西哥電視集團的有線電視和Sky衛星電視套餐爭奪墨西哥用戶每月的訂閱支出,其串流服務的吸引力牽動集團能否留住電視用戶。值得留意的是網飛的影集、電影和直播節目,這些都是觀眾選擇付費影音服務時的競爭選項。

  • 美國電話電報向墨西哥消費者銷售行動通訊服務,與墨西哥電視集團持續成長的izzi行動業務爭取同一群客戶。觀察這項競爭,應留意美國電話電報的拉丁美洲無線通訊業績,而非其美國電話和寬頻業務。

  • 華特迪士尼公司的Disney+與墨西哥電視集團的有線電視和Sky衛星電視套餐爭奪墨西哥家庭的付費影音訂閱。迪士尼向觀眾收取訂閱費、同時賺取廣告收入的串流業務,是觀察這項競爭最相關的部分。

前瞻

今天10月20日週二

  1. 具體時間待公布

    網飛 財報NFLX

    網飛的拉美業績和節目表現,能反映串流服務對家庭付費看電視的吸引力,也映照出墨西哥電視集團有線電視和Sky套餐面臨的競爭。

明天10月21日週三

  1. 具體時間待公布

    美國電話電報 財報T

    美國電話電報的拉美無線業務,能為墨西哥電視集團爭取墨西哥行動用戶的競爭提供區域參照。

8 天後10月28日週三

  1. 具體時間待公布
    重磅

    墨西哥電視集團 財報這家公司

    這份財報會顯示,墨西哥電視集團的寬頻和行動業務能否帶來足夠收入,抵銷有線電視和衛星電視流失的用戶。