SSII 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
SSII 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
SS Innovations International Inc.的SSi Mantra讓外科醫師透過控制台操控機器人器械,將醫師的手部動作轉化為病人體內器械的動作。公司在印度研發與製造系統及搭配使用的器械,大部分營收也來自印度。
醫院可以直接買斷系統、分期付款,或採按手術付費的方式,支付固定費用及依手術數量與類型計算的費用。系統銷售貢獻了大部分營收。醫院開始使用機器人後,會持續補購SSi Mudra器械與配件,服務也帶來持續性收入。設備須經過評估,且需要較大的資本支出預算,因此醫院採購決策通常耗時較長;後續補購則取決於醫院是否持續使用系統進行手術。
公司已獲准在印度製造與銷售其系統。美國FDA上市許可與歐盟CE認證申請仍待核准,進入這些市場取決於能否取得所需的監管許可。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
SS Innovations的業績取決於平價機器人手術在印度的普及及海外監管核准;未列入本名單的CMR Surgical也是公司點名的競爭對手,值得關注。
直覺外科向醫院銷售達文西系統,與SS Innovations的SSi Mantra爭取軟組織機器人手術業務,印度也在競爭範圍內。觀察其達文西裝機量和手術量的成長,可了解醫院如何擴大使用這套競爭系統。
美敦力與SS Innovations競爭,為醫院的手術計畫提供機器人輔助手術技術,但機器人只是美敦力多元化業務的一部分。判斷這場競爭,應關注其手術機器人產品進展,而非胰島素幫浦和血糖監測等業務的業績。
嬌生在機器人輔助手術技術上與SS Innovations競爭,但其廣泛的藥品和醫療器材業務,使整體業績難以直接反映這場競爭。關注手術機器人消息時,應與面向醫院、批發商及其他客戶的處方藥銷售區分開來。
直覺外科 財報ISRG
直覺外科這份財報會顯示,醫院是否在增加達文西手術機器人系統的裝機和使用,反映SS Innovations爭奪的軟組織手術機器人市場需求。
把達文西系統裝機量的成長和手術量放在一起看。兩者都成長,表示醫院既在採購,也在增加機器人手術使用;這驗證了市場需求,同時也表示直覺外科正在贏得更多競爭。兩者都放緩,則表示市場擴張可能較慢,但不能據此斷定SS Innovations搶到了市占。
聯準會利率決議
SS Innovations為延期付款的SSi Mantra系統銷售賺取利息,因此聯準會對政策利率的決定可能隨整體利率變化影響這部分利息收入。
市場預期4.0%上次公布4.0%
高於預期時
如果政策利率高於預期,整體經濟的借款成本可能上升;若延期付款合約適用的利率隨之調高,這可能增加相關利息收入,但公司資料並未顯示美國利率是其主要業務驅動因素。
低於預期時
如果政策利率低於預期,整體經濟的借款成本可能下降;若延期付款合約適用的利率隨之調降,這可能減少相關利息收入,但公司資料並未顯示美國利率是其主要業務驅動因素。
SS Innovations International Inc. 財報這家公司
SS Innovations International這份財報會顯示,醫院購買SSi Mantra手術機器人的需求,能否帶動器械和服務等後續收入一起成長。
把機器人系統銷售和器械收入放在一起看。系統銷售成長、器械收入也隨裝機基礎擴大,表示新醫院正在採用SSi Mantra,已安裝的系統也持續帶來後續業務;系統銷售放緩,或器械收入跟不上裝機基礎,則表示醫院採用速度或每台系統帶來的後續使用收入偏弱。