SSB 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
SSB 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
SouthState銀行主要透過全資子銀行SouthState Bank經營,為美國東南部、德州及科羅拉多州的個人與企業提供服務。它主要從分行所在地吸收客戶存款,用來承作貸款及投資證券。借款人支付的利息與投資產生的利息收入,扣除存款及其他融資的利息成本後,構成銀行收入的主要來源。
客戶支付的服務費帶來額外收入。SouthState銀行對存款帳戶服務、投資管理與信託服務收費,也協助較小的金融機構處理銀行交易及買進固定收益證券,收取服務費與佣金。房貸業務則承作住宅貸款,一部分留在帳上賺取利息,另一部分出售以取得收益。
商用不動產貸款占整體放款的大部分,因此還款表現高度仰賴當地物業及開發案的營運情況。銀行也依賴客戶存款的留存,以及利率變動時貸款與投資收益率相對於資金成本的走勢。監理資本與流動性要求限制放款擴張空間,銀行監理規定也限制收購及子銀行向母公司移轉資金。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
United Community Banks, Inc.與SouthState銀行在美國東南部多個重疊市場爭取企業貸款、家庭存款及財富管理客戶。可留意其企業貸款定價:United Community表示,競爭壓力與存款成本都是決定放款利率的因素。
Ameris Bancorp與SouthState銀行在喬治亞州、佛羅里達州、北卡羅來納州及南卡羅來納州直接爭取商用不動產貸款客戶、企業客戶與存款。
Seacoast Banking Corp of Florida與SouthState銀行爭取佛羅里達州需要存款帳戶、房貸及財富管理服務的企業與個人客戶。其存款表現可供對照SouthState在佛羅里達州的銀行業務;Seacoast表示,服務與快速放款決策是其競爭手段。
Home BancShares, Inc.透過旗下Centennial Bank,與SouthState銀行在佛羅里達州及德州爭取商用不動產貸款與存款業務。
ServisFirst Bancshares Inc.與SouthState銀行在美國東南部的重疊市場爭取企業借款客戶及客戶銀行往來帶來的存款,包括阿拉巴馬州、佛羅里達州、北卡羅來納州與南卡羅來納州。
United Bankshares Inc與SouthState銀行在維吉尼亞州、北卡羅來納州及南卡羅來納州爭取企業貸款、家庭存款與房貸客戶。
Hancock Whitney Corporation與SouthState銀行在佛羅里達州、阿拉巴馬州及德州爭取企業銀行業務、存款與財富管理客戶。
Trustmark Corp與SouthState銀行在阿拉巴馬州、佛羅里達州、喬治亞州及德州爭取銀行與財富管理客戶。依Trustmark的據點布局,佛羅里達州西北狹長地帶、亞特蘭大與休士頓是這些重疊區域中值得留意的市場。
Atlantic Union Bankshares Corporation與SouthState銀行在維吉尼亞州及北卡羅來納州爭取企業與個人銀行客戶。其消費金融部門涵蓋個人及小型企業的貸款與存款,可用來對照SouthState服務這些客戶的業務。
First Financial Bankshares Inc與SouthState銀行透過重視客戶關係的銀行網絡,在德州爭取存款與企業貸款。其存放款表現可提供聚焦德州的對照,營業據點主要集中在該州中部、中北部、東南部及西部。
United Community Banks, Inc. 財報UCB
United Community Banks, Inc.這份財報會顯示,商業貸款利率和存款成本的變化,是否正在壓縮與SouthState爭奪企業客戶的銀行所賺的利差。
對照United Community的商業貸款收益和存款成本。如果貸款收益相對存款成本守得住,表示銀行在爭取企業借款人時仍有空間維持利差;如果貸款收益承壓、存款成本卻居高不下,SouthState可能也得在貸款定價和留住存款的成本之間取捨。
SouthState銀行 財報這家公司
SouthState這份財報會讓人看到,貸款賺來的利息能否趕上存款成本,以及商用不動產貸款的信用風險有沒有侵蝕這部分收入。
把淨利差和信用損失準備金放在一起看:淨利差衡量貸款、證券等資產賺取的利息扣除資金成本後,相對於生息資產有多少收益。淨利差穩住或擴大、信用損失準備金沒有明顯增加,表示貸款收入仍能涵蓋存款成本,借款人的還款情況也大致穩健;淨利差收窄,或準備金增加,尤其涉及商用不動產貸款時,則表示資金成本或借款人壓力正在抵銷利息收入。
Ameris Bancorp 財報ABCB
Ameris Bancorp這份財報會顯示,喬治亞、佛羅里達、北卡羅來納和南卡羅來納的商用不動產借款需求與還款情況如何;這些市場也是它與SouthState正面競爭的地方。
看Ameris商用不動產貸款的變化,並留意信用損失或逾期情況。如果貸款需求穩健、信用問題受控,表示這些共同市場的借款人和房地產環境仍有支撐;如果貸款活動轉弱、信用問題增加,SouthState面對的同類市場也值得留意,關鍵在於競爭發生在健全的借貸需求中,還是正在惡化的借款環境裡。
Seacoast Banking Corp of Florida 財報SBCF
Seacoast Banking Corp of Florida這份財報會顯示,佛羅里達的存款客戶是否留下來、銀行是否得付出更高成本爭取他們;這與SouthState在當地的存款業務直接相關。
把Seacoast的存款變化和存款成本放在一起看。存款穩步成長、成本沒有明顯上升,表示當地銀行能留住資金而不必大幅加價,SouthState面對的存款競爭壓力可能較小;存款轉弱或成本上升,則表示爭取和留住佛羅里達存款客戶更費力。
聯準會利率決議
利率變動會影響南州銀行從貸款和證券取得的利息收入及支付的存款利息支出,也會改變房貸需求和服務收入。
市場預期4.0%上次公布4.0%
高於預期時
利率上升可能提高南州銀行貸款和證券的收益率;但若存款成本上升得更快,賺取與支付的利息之間的差額就會縮小。借款成本上升也可能壓低房貸需求和服務收入。
低於預期時
利率下降可能降低南州銀行支付給存款人的利息,但也可能壓低貸款和證券收益率;借款成本下降或能提振房貸需求,利率變動也會影響服務收入。