RBB 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
RBB 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
RBB Bancorp 透過 Royal Business Bank 為中小型企業及個人提供銀行服務,客戶主要來自美國六個州的亞裔社區。銀行吸收存款,再向客戶放款,由借款人支付利息。放款利息是主要收入來源,投資利息、服務費及出售貸款的收益貢獻較小。獲利主要取決於放款與投資的利息收入,扣除存款及借款利息支出後的差額。
獨棟住宅房貸和商用不動產貸款占放款業務的大部分,幾乎所有貸款都至少有部分不動產擔保。多數住宅房貸允許借款人提供較少的證明文件,不符合美國的合格房貸標準。這類貸款部分服務剛移民的亞裔美國人,他們願意支付較高的自備款、利率及費用。銀行通常持有這些貸款以收取利息;這類貸款不能證券化,只能直接出售給其他金融機構。因此,吸引移民借款人並留住存款客戶對業務相當重要,而房地產價值也支撐著大部分貸款擔保品。大額存款客戶關係提供了相當一部分存款。
RBB Bancorp 母公司主要依靠銀行支付的股利來支應自身開支。法律及銀行監理規定會依銀行的獲利與資本狀況限制這些支付。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
國泰萬通銀行與RBB爭取加州和紐約的華裔企業及個人客戶,提供存款、房地產貸款和企業金融服務。國泰萬通銀行在這些社區的貸款與存款利率,值得用來觀察RBB面臨的競爭。
Hope Bancorp, Inc.旗下Bank of Hope與RBB在加州、夏威夷、紐約、紐澤西和伊利諾州的多族裔社區爭取企業及個人客戶。可留意其房地產放款、透過美國小企業管理局(SBA)計畫提供的小企業貸款,以及國際貿易融資,這些也是RBB提供給這類客戶的服務。
PCB Bancorp透過旗下PCB Bank提供貸款和存款帳戶,與RBB爭取南加州、紐約和紐澤西的小企業及個人客戶,其中包括亞裔社區客戶。PCB的貸款與存款利率,是觀察這場競爭的具體切入點。
OP Bancorp旗下Open Bank與RBB爭取南加州亞裔企業及個人客戶的貸款業務。可留意其商用不動產貸款、透過美國小企業管理局(SBA)計畫提供的小企業貸款,以及住宅房貸,這些是兩家銀行業務重疊的領域。
METROCITY BANKSHARES INC透過旗下Metro City Bank,與RBB爭取加州、紐約和紐澤西多族裔社區企業及個人客戶的存款與貸款業務。該行仰賴社區客戶關係拓展放款,因此可留意它在這些市場增設分行的消息。
BayCom Corp旗下United Business Bank透過全功能分行提供銀行服務,與RBB爭取加州和內華達州的企業主及個人客戶。它著重服務中小企業,與RBB的目標客群重疊。
Five Star Bancorp透過旗下Five Star Bank的存款與貸款服務,與RBB爭取加州企業金融客戶和商用不動產貸款業務。可留意其北加州商用不動產放款:這是Five Star的業務重心,也占RBB貸款組合相當大的比重。
Byline Bancorp, Inc.與RBB在芝加哥市場爭取小企業、商用不動產和個人金融業務客戶。
國泰萬通銀行 財報CATY
國泰萬通銀行這份財報會讓人看到,它在加州和紐約的華裔社區如何為貸款定價、爭取存款,而這些也是RBB服務的市場。
對照國泰萬通銀行的貸款定價和存款成本。貸款定價穩定、存款成本沒有明顯上升,表示它在共同市場中尚未顯出價格競爭明顯加劇;貸款定價承壓、存款成本上升,則表示銀行可能一邊降低貸款回報、一邊付出更多爭取存款,RBB也得面對這樣的競爭環境。
OP Bancorp 財報OPBK
OP Bancorp這份財報會顯示,南加州亞裔企業與個人對商用不動產、小型企業及房貸的需求,是否也反映在它和RBB競爭的市場裡。
把Open Bank在重疊貸款市場的放款情況,和存款成本一起看。放款成長、存款成本穩定,表示客戶需求正在支撐放款,暫時看不出銀行需要大幅提高存款成本來爭取資金;放款放緩或存款成本上升,則提醒人們,RBB面對的貸款需求或資金競爭可能更吃緊。
聯準會利率決議
聯準會政策利率反映短期資金成本;利率變化會影響華美銀行從貸款和投資中取得的收入,以及付給存款人和其他貸款方的利息。
市場預期4.0%上次公布4.0%
高於預期時
如果政策利率高於預期,重新定價的貸款可能為華美銀行帶來更多利息收入,但存款和借款成本也可能上升,壓縮其利息收入與支出的差額。
低於預期時
如果政策利率低於預期,華美銀行的資金成本可能下降,但貸款和投資收益率也可能走低,減少這些資產帶來的收入。