ODD 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
ODD 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
ODDITY Tech Ltd. 面向選購美妝與健康產品的消費者,旗下包括美妝品牌 IL MAKIAGE 和健康品牌 SpoiledChild,也經營從皮膚科起步的遠距醫療平台 METHODIQ。公司幾乎所有收入都來自消費者透過其網路平台購買產品,銷售以美國市場為主。
公司吸引消費者造訪網站,再運用顧客資料與人工智慧推薦產品,促成購買。旗下 PowerMatch 利用電腦視覺等演算法,協助顧客找到合適的產品。產品製造、倉儲和配送由第三方負責。在「Try Before You Buy」(先試後買)方案中,顧客先付運費,再為決定留下的產品付款。
回購顧客貢獻了相當一部分收入,因此業務既仰賴以合理成本吸引新客,也仰賴顧客持續購買。社群平台與內容創作者是接觸消費者的重要管道。近期,一家廣告合作夥伴調整投放演算法,使獲客成本升高,取得的新客減少。產品配對也必須夠準確,才能促成購買並減少退貨;公司不會重新銷售退回的產品。成分、安全與行銷規範限制了公司能銷售哪些產品,以及能宣稱哪些功效。在美國,其防曬與痘痘治療產品必須符合非處方藥規範。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
elf美妝以親民價格在線上與實體店爭取臉部彩妝及保養品消費者,與主要在線上銷售的ODDITY競爭。留意elf美妝推出的低價新品,這關係到ODDITY吸引並留住美妝顧客的競爭壓力。
雅詩蘭黛的高端彩妝、保養及護髮品牌,與主要在線上銷售的ODDITY爭取美妝消費者。相較於香水銷售或商標授權收入,其保養品和彩妝銷售更能反映這場競爭。
科蒂透過實體零售與線上通路,與主要在線上直接銷售給消費者的ODDITY爭取彩妝及保養品顧客。值得留意科蒂針對這些產品的數位及社群媒體推廣,因為以具成本效益的行銷吸引顧客,也是ODDITY競爭的關鍵。
科赴旗下的Neutrogena和Aveeno與ODDITY的保養品爭取消費者。這部分競爭並不代表科赴的整體業務,其更廣泛的產品組合以消費者健康而非美妝為主。
逸仙電商和ODDITY都仰賴消費者購買旗下美妝品牌的彩妝及保養品。兩者的主要市場不同,因此逸仙電商可供觀察這些品類的需求,但不能直接代表ODDITY所在市場的表現。
雅詩蘭黛 財報EL
雅詩蘭黛這份財報會顯示,消費者對護膚和彩妝的需求如何變化;這與 ODDITY Tech Ltd 爭奪的線上美妝客群有所重疊。
重點看雅詩蘭黛的護膚和彩妝銷售,不要把香水或商標授權收入混在一起。兩類銷售穩健,表示相關美妝需求有支撐,但也代表 ODDITY Tech Ltd 面對的顧客爭奪仍然激烈;若銷售轉弱,表示需求降溫,競爭壓力可能減輕。
ODDITY Tech Ltd. 財報這家公司
ODDITY Tech Ltd 主要靠線上品牌賣貨,這份財報會顯示訂單成長能否抵銷獲客成本上升對利潤率的擠壓。
把營收成長和調整後 EBITDA 利潤率放在一起看。訂單帶動營收成長、獲客成本回落且利潤率穩住,表示線上品牌能在擴客的同時守住獲利;獲客成本仍高、利潤率下滑,即使營收成長,也表示新增顧客仍然太貴,成長品質承壓。