NECB 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
NECB 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
Northeast Community Bancorp, Inc.的主要業務是經營旗下銀行,為紐約都會區的建築工程提供貸款。借款人支付的貸款利息是銀行最主要的收入來源。銀行也承作公寓大樓及其他商用不動產貸款,業務涵蓋麻薩諸塞州等地,但建築貸款占貸款組合的大部分。
銀行向紐約州和麻薩諸塞州分行周邊的居民與企業吸收存款,並透過批發存款和借款補充資金。獲利主要取決於收取的利息能否超過資金成本。經紀存款及其他外部管道存款是重要的資金來源,因此,能否留住或替換這些存款,會影響放款能力和資金成本。
這門生意與紐約的建築開發活動密切相關:貸款能否償還,很大程度上取決於工程能否成功,以及借款人能否出售、出租不動產或取得再融資。商用不動產貸款較為集中,也可能帶來更嚴格的監理審查和額外法令遵循要求,但聯邦監理指引並未設定具體的放款上限。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
Flagstar Bank, National Association 原有的 New York Community 銀行業務與 NECB 爭取紐約都會區的多戶住宅借款人與存款。觀察它對這些物業業主的放款及吸收存款的表現,可看出 NECB 面臨的競爭壓力。
Rhinebeck Bancorp, Inc. 旗下 Rhinebeck Bank 與 NECB 爭取哈德遜河谷的存款及商用不動產借款人。應觀察這些業務,而非整體放款表現:汽車貸款降低了 Rhinebeck 與 NECB 的可比性。
NB Bancorp, Inc. 旗下 Needham Bank 吸收存戶資金用於放款,與 NECB 爭取大波士頓地區的不動產借款人與存款。它的建築貸款及多戶住宅貸款值得關注,因為兩項業務都與 NECB 的放款業務重疊。
ECB Bancorp, Inc. 旗下 Everett Co-operative Bank 與 NECB 爭取波士頓地區的多戶住宅、商用不動產及建築貸款客戶,以及支應放款的當地存款。觀察它能否透過更快的核貸決策與個人化服務,爭取到這些借款人。
Winchester Bancorp, Inc. 旗下 Winchester Savings Bank 與 NECB 爭取麻薩諸塞州東部的存款及不動產借款人,也涵蓋 NECB 設有貸款業務辦公室的 Danvers。它以存款支應的多戶住宅、商用不動產及建築貸款,是值得觀察的業務交集。
Bogota Financial Corp. 旗下 Bogota Savings Bank 與 NECB 爭取紐約都會區的不動產借款人,尤其是在紐澤西州北部。不過,建築貸款在 Bogota 放款業務中占比較小,因此它與以建築貸款為主業的 NECB 並非完全可比。
新屋開工(9月)
建築貸款是NorthEast貸款業務的主體,因此新屋開工、許可或銷售數據反映借款人能否完成專案,並透過出售、出租或後續融資償還貸款。
市場預期1.31M上次公布1.275M
高於預期時
若讀數高於預期的1.31M,它也高於前值1.275M。開工和新屋銷售增加,可能改善專案進展和借款人償還NorthEast建築貸款的能力;活動增強也可能支撐新貸款需求。
低於預期時
開工和新屋銷售減少,可能削弱專案進展和借款人償還NorthEast建築貸款的能力,增加信用損失風險,也可能降低貸款需求。
Northeast Community Bancorp, Inc. 財報這家公司
NorthEast Community Bancorp主要靠建築貸款賺取利息,這份財報會讓人看到貸款利息收入能否支付存款成本和信用損失。
把淨利息收入和信用損失準備放在一起看:前者是貸款與證券賺得的利息,扣掉存款等資金成本後所剩的金額;後者是銀行為可能收不回的貸款預留的金額。淨利息收入穩定、準備沒有增加,表示貸款收益仍能支付資金成本,信貸壓力也在控制之中;淨利息收入轉弱或準備增加,則表示資金成本或專案還款風險正在壓縮獲利。
Flagstar Bank, National Association 財報FLG
Flagstar Bank的財報會顯示,它在紐約都會區爭取公寓大樓借款人和存款的情況;這兩者也是NorthEast Community Bancorp所需的資源。
看Flagstar在紐約都會區的放款情況和存款變化。放款增加、存款穩定,表示它能吸引公寓大樓借款人,同時留住資金,NorthEast Community Bancorp爭取借款人和存款的競爭都會更激烈;放款或存款走弱,則表示這兩個市場的競爭壓力可能較小。
聯準會利率決議
NorthEast的收入主要來自建築貸款及其他貸款、證券的利息,扣除支付給存款人和貸款方的利息,因此聯準會的利率決策會影響銀行的利息收入與支出。
市場預期4.0%上次公布4.0%
高於預期時
如果利率上升,到期經紀存款及其他資金的利息成本可能比可重新定價的貸款和證券收益上升得更快,壓縮銀行的淨利差,也就是賺取的利息與支付的利息之間的差額。
低於預期時
如果利率下降,銀行支付的存款和借款利息可能減少,但貸款和證券的收益率也可能下滑,降低利息收入;淨影響取決於兩邊重新定價的速度。