MSGM 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
MSGM 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
Motorsport Games Inc. 的主力產品是 Le Mans Ultimate,這是國際汽車聯盟世界耐力錦標賽與利曼24小時耐力賽的官方賽車遊戲。玩家透過 Steam、Genba 等數位經銷通路購買公司的PC遊戲及可下載追加內容。Le Mans Ultimate 帶來大部分營收,而 Steam 單一通路就占了過半銷售收入,因此業務高度仰賴這款遊戲及與 Steam 的經銷關係。玩家也會付費訂閱 RaceControl,使用賽事配對與線上競速服務;第三方客戶則付費委託軟體開發、支援及維護。
公司透過與利曼賽事主辦單位 Automobile Club de l’Ouest(ACO)的合資企業,取得開發與發行利曼及世界耐力錦標賽遊戲的獨家授權。這項安排要求公司提供遊戲開發資金,並向 ACO 支付年度費用;持續取得這些賽事的授權,是主力產品的基礎。NASCAR 遊戲過去曾帶來大部分營收,但公司目前已無權繼續銷售這些遊戲。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
微軟 財報MSFT
微軟這份財報會顯示玩家在遊戲上的消費是否穩健;Forza也在PC和主機上與Motorsport Games爭奪賽車遊戲玩家的時間和支出。
看微軟遊戲收入和Xbox內容與服務收入的變化;這兩項反映整體遊戲市場,不會單獨披露Forza。兩項都成長,表示玩家在競爭市場中的支出有支撐,但不能據此認定Forza賣得更好;兩項走弱,則表示這個競爭市場的動能偏弱,也不能證明玩家會轉向Motorsport Games。讀者要判斷的是競爭環境強弱,而不是把微軟的整體業績當成Motorsport Games的銷售結果。
聯準會利率決議
聯準會利率決議會影響 Motorsport Games 的浮動利率花旗信貸額度;若公司借款,利率變化會影響其支付的利息。
市場預期4.0%上次公布4.0%
高於預期時
如果決議意味著利率高於預期,額度中已借款項的利息可能上升,增加 Motorsport Games 的借款成本,減少可用於遊戲開發和營運的現金。
低於預期時
如果決議意味著利率低於預期,額度中已借款項的利息可能下降,降低 Motorsport Games 的借款成本,為遊戲開發和營運留出更多現金。
Motorsport Games Inc. 財報這家公司
這份財報會讓人看到,Motorsport Games能否把《Le Mans Ultimate》的遊戲和追加內容銷售,以及RaceControl訂閱,變成持續收入。
把《Le Mans Ultimate》的銷售和追加內容收入,與RaceControl訂閱收入放在一起看,再看毛利是否跟得上銷售。如果遊戲和追加內容銷售穩健、訂閱收入增加,毛利也隨之成長,表示這款主力遊戲正帶來更持久的收入;如果銷售或訂閱走弱,或毛利跟不上,表示公司仍依賴單一遊戲和數位銷售通路。讀者由此判斷,成長是否已有更穩的支撐。