MRDN 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
MRDN 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
Meridian Holdings Inc. 的核心業務是 MeridianBet,透過網站、行動應用程式及自營或加盟投注站接受運動投注並提供賭場遊戲。歐洲、非洲及中南美洲的玩家貢獻公司大部分營收,其中線上賭場和線上運動投注是最大的收入來源。MeridianBet 有相當一部分業務位於巴爾幹地區。公司也將運動投注技術授權給當地加盟夥伴。
另一項業務透過有獎競賽與促銷會員服務收費。在英國,顧客付費參加 RKings 的有獎競賽;參賽者須具備足夠的技巧、知識或判斷力,競賽也提供法律要求的免費參賽管道,因此不屬於賭博或彩券。在澳洲,Classics For A Cause 銷售會員資格,會員可享零售商折扣,並免費參加以汽車為獎品的促銷抽獎。
規模較小的 GMAG 業務主要服務亞太地區持牌線上博彩業者。其 GM-Ag System 讓業者透過單一技術串接取得多家供應商的遊戲,公司藉由分銷或轉售第三方遊戲內容賺取收入。
博彩業務必須持續取得營運所在地要求的牌照。公司也仰賴可靠的第三方運動賽事資料來設定賠率、管理投注風險,並依靠少數支付處理業者辦理玩家入金及提款。博彩收入來自眾多玩家,而非少數大客戶。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
Meridian的業績主要取決於歐洲運動博彩和線上賭場業務,同時也受英國及澳洲有獎促銷活動、亞太地區博彩內容分銷業務的影響。
Inspired Entertainment, Inc.與Meridian都受運動博彩和賭場遊戲需求影響:Inspired向博彩營運商提供虛擬運動和賭場遊戲,Meridian則透過運動博彩及賭場業務接受玩家投注,並向營運商分銷博彩內容。Inspired的Virtual Sports和Interactive業務表現,可幫助觀察虛擬運動投注和線上遊戲的需求,這兩類產品Meridian也有提供。
Meridian Holdings Inc. 財報這家公司
Meridian Holdings Inc. 這份財報會顯示,運動博彩與線上賭場的營收成長,扣除直接成本後是否留下更多毛利。
把MeridianBet的線上賭場、線上運動博彩營收和相應毛利放在一起看。營收成長且毛利跟上,表示玩家帶來的業務扣除直接成本後也有增厚;營收成長但毛利落後,則表示新增業務的直接成本吞掉了更多營收。讀者由此判斷核心博彩業務的擴張是否轉化為更好的直接獲利。
Inspired Entertainment, Inc. 財報INSE
Inspired Entertainment, Inc. 的財報會顯示營運商與玩家對虛擬體育和線上賭場遊戲的需求;這些品類也與Meridian Holdings Inc. 的線上業務重疊。
看Inspired的Virtual Sports和Interactive業務表現。兩者走強,表示營運商對虛擬體育和線上遊戲的需求有支撐,也為Meridian面向玩家的博彩及向營運商分發內容提供有利訊號;兩者走弱,則表示這些共同品類的需求可能轉軟,但不能據此斷定Meridian自身銷售下滑。