個股每日解讀

MRAM 今天怎麼了?

為何漲跌
結合當天新聞與申報文件,說明可能的原因
是不是跟著大盤走
對照大盤走勢與成交量,判斷變化主要來自哪裡
接下來要看什麼
下一件可能改變判斷的事,以及到時候要看什麼

還沒有解讀

結合新聞與成交量,說明當天漲跌與大盤的關係。

投資展望

MRAM 三個月後,該買還是該等?

別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。

報告裡有
  • 買進 / 觀望 / 賣出 評級
  • 三個月目標價
  • 悲觀 · 基準 · 樂觀
  • 能否跑贏大盤

公司

公司概覽

設備製造商使用 Everspin Technologies, Inc 的晶片,在斷電時保留重要資料。這類磁阻式隨機存取記憶體(MRAM)可取代工業設備、資料中心系統等應用中的傳統記憶體元件,產品包括 Toggle MRAM 和 STT-MRAM。晶片銷售貢獻了大部分營收:通常由經銷商採購並付款,再轉售給設備製造商及其代工廠;公司也直接向部分策略性客戶銷售。

另一項規模較小的業務是讓其他公司使用其技術與專利,收取授權費、權利金或出售專利的款項。例如,GLOBALFOUNDRIES 取得技術授權後提供嵌入式 MRAM。雖然終端客戶眾多,公司的營收仍有相當一部分來自最大的兩家終端客戶。

公司在亞利桑那州錢德勒的工廠完成部分製造工序,但採用先進製程的較高密度產品僅由 GLOBALFOUNDRIES 代工,因此能否取得該廠的產能直接影響訂單交付。美國出口管制與制裁也限制了公司可以供貨的客戶、目的地及最終用途。

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來源:SEC 申報文件

排雷

買進之前,先看 MRAM 埋了什麼雷

財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。

分三類
  • 正在發生
  • 可能出事
  • 生來如此

護城河

MRAM 自稱的優勢,禁得起查嗎?

每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。

每條評成
  • 強
  • 中等
  • 有限
  • 未證實

相關公司

  • 競爭
  • 同受影響
  • 供應商
  • 客戶

Everspin的業績取決於客戶是否選擇MRAM來取代英飛凌、三星等對手供應的傳統記憶體,同時也要留意潛在的未來MRAM競爭者Avalanche。

  • Everspin仰賴格羅方德製造STT-MRAM晶圓;格羅方德也取得Everspin的技術授權,向晶片設計公司提供嵌入式MRAM。值得留意格羅方德的嵌入式MRAM產品,它將格羅方德的晶片代工業務與Everspin的技術授權業務連結起來。

  • 微芯科技與Everspin的Toggle MRAM爭取客戶在嵌入式系統中採用的記憶體,同時也銷售控制這些系統的晶片。觀察這項競爭,應留意微芯科技的記憶體產品,而非其更廣泛的控制器業務。

  • 嵌入式系統和資料中心客戶採購記憶體時,美光科技的DRAM和NOR與Everspin的MRAM競爭。可留意美光在記憶體成本、功耗與效能上的改進,對照Everspin以MRAM取代資料中心電池備援DRAM及嵌入式系統NOR的進展。

  • GSI科技向網路和航太客戶銷售獨立SRAM晶片,而Everspin向這些應用提供MRAM替代方案。對Everspin投資人而言,應留意GSI的SRAM營收,而非尚未產生重大營收的新型處理技術。

前瞻

2 天後10月22日週四

  1. 具體時間待公布

    GSI科技 財報GSIT

    GSI科技的財報會顯示其獨立式SRAM晶片的需求,讓人看出Everspin的Toggle MRAM在客戶選擇上面對什麼競爭。

8 天後10月28日週三

  1. 具體時間待公布
    重磅

    Everspin Technologies, Inc 財報這家公司

    Everspin的收入主要來自MRAM產品銷售,這份財報會顯示產品需求能否在毛利率不下滑的情況下站穩,以及授權收入的波動是否掩蓋了變化。

15 天後11月4日週三

  1. 具體時間待公布

    格羅方德 財報GFS

    格羅方德的財報若談到採用Everspin技術的嵌入式MRAM,就能看出這項授權技術是否觸及晶片設計客戶。

64 天後12月23日週三

  1. 具體時間待公布

    美光科技 財報MU

    美光科技的財報會顯示其DRAM和NOR記憶體的需求與競爭狀況,讓人看出Everspin爭取資料中心和嵌入式系統客戶時面對的替代選擇。