MOGU 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
MOGU 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
蘑菇街透過網紅製作的時尚內容與直播,連結商家和消費者。它主要促成交易,而不是自行販售商品。消費者購買商家的商品,確認收貨且交易完成結算後,蘑菇街向商家收取佣金。這是公司最大的收入來源。
商家、品牌與網紅也會付費,請蘑菇街推廣商品、吸引觀眾。平台另向消費者提供購物融資,並為商家提供短期融資,包括提前撥付銷售款項並收取服務費。平台大部分成交金額來自少數主要直播主,因此業務高度仰賴這些直播主的人氣與持續合作。
中國對外資持股的限制,使蘑菇街無法直接擁有其行動應用程式。部分業務透過與中國境內實體簽訂合約來控制,而非持有這些實體的股權;這些合約安排的可執行性尚未經法院檢驗。
除了核心電商平台,蘑菇街也另行配置加密資產,主要購入比特幣、以太幣與Solana。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
蘑菇街的業績取決於中國消費者的時尚消費,以及能否留住帶貨能力強的直播主與買家,綜合電商同業只能部分反映這些變化。
阿里巴巴集團旗下的淘寶和天貓與蘑菇街爭奪中國網購消費者、時尚商家及商家的行銷預算。兩家公司都向商家收費,協助推廣商品,因此淘寶和天貓商家的行銷支出值得關注,它反映了蘑菇街推廣業務面臨的競爭。
拼多多與蘑菇街爭奪中國消費者的網購訂單,以及透過社交關係賣貨的商家;兩家公司都在銷售完成後向商家收費。留意買家參與拼多多團購的情況:邀請他人一起購買可獲得更優惠的價格,這能反映蘑菇街直播購物業務爭取買家時面臨的競爭。
拼多多 財報PDD
拼多多這份財報會顯示,靠邀請他人拼團享低價的購物方式,是否仍在吸引買家和商家;這也是蘑菇街爭取交易的管道。
看拼多多買家參與拼團及拼團成交的情況。若參與和成交走強,表示低價拼團仍能把買家帶到商家那裡,蘑菇街爭取線上購物交易的壓力更大;若走弱,這個競爭管道可能減弱,但不能據此認定蘑菇街正在成長。
阿里巴巴集團 財報BABA
阿里巴巴這份財報會顯示,商家是否仍願意花錢在淘寶和天貓推廣商品;這反映蘑菇街爭取的商家行銷預算是否仍有需求。
看淘寶和天貓行銷服務相關的商家支出或收入表現。若支出走強,表示商家仍願意付費在平台推廣商品,蘑菇街爭取的行銷預算仍有需求,也面臨更強競爭;若走弱,商家推廣預算可能承壓,但不能據此認定預算轉向蘑菇街。
蘑菇街 財報這家公司
蘑菇街在直播電商平台成交後收取佣金,這份財報會顯示這些交易能否撐住核心收入。
把直播帶貨GMV(商品交易總額)和佣金收入放在一起看,也留意活躍買家與成熟主播人數。GMV和佣金收入穩住或回升,表示買家仍在下單、主播仍能帶來交易;兩者繼續下滑,尤其活躍買家和主播也減少,就表示競爭和受眾縮小仍在削弱蘑菇街的交易基礎。