MLI 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
MLI 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
木勒工業供應給排水、供暖、空調及冷凍系統使用的管材、管件與零組件。管路系統業務貢獻大部分營收,向批發商、建材零售商及空調製造商銷售自製銅管與管件,也轉售其他給排水產品。其他業務向工業製造商銷售金屬材料與零組件,並向設備製造商及批發商供應冷凍零組件與空調風管。銷售並未集中於單一客戶。
需求相當程度取決於新住宅與商業建築的興建,維修及改裝也帶來訂單。部分產品線的獲利取決於金屬原料成本與產品售價之間的差額。木勒工業通常透過調整售價,將原料成本變動轉嫁給客戶,因此這些業務既須在銅等金屬價格波動時維持價差,也須取得足夠原料來維持工廠生產。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
沃茨水工業與木勒工業爭取批發商和設備製造商的管路閥門及流量控制產品訂單,兩家都受建築給排水和供暖需求影響。觀察沃茨住宅及商業建築流量控制與保護產品的銷售,可了解同樣牽動木勒的建築用水系統需求。
派克漢尼汾與木勒工業爭取暖通空調及冷凍設備製造商和經銷商的冷凍閥門與控制產品訂單。留意派克這類產品的消息,有助於判斷木勒溫控業務面臨的競爭。
Quanex Building Products Corporation與木勒工業同受住宅和商業建築景氣影響:前者向建材製造商銷售門窗零組件,木勒則供應給排水和暖通空調零組件。Quanex的門窗密封件、紗網及五金銷售,提供另一個角度來觀察同樣帶動木勒銷售的新建與翻修需求。
沃茨水工業 財報WTS
沃茨水工業的住宅和商用流量控制及防護產品面向相近的建築水系統市場,這份財報能為木勒工業的管道和閥門需求提供參照。
看沃茨住宅和商用流量控制及防護產品的銷售。兩類銷售都穩,表示建築用水系統需求也支撐木勒工業的管道和閥門市場;若銷售轉弱,共同面對的水暖和建築市場可能正在降溫,但沃茨的結果不能代替木勒工業自己的銷量。
新屋開工(10月)
穆勒向批發商和原始設備製造商銷售銅管、管件以及暖通空調和管道產品,因此,反映新建住宅數量的報告可顯示新屋興建及維修與翻修對這些產品的需求。
住宅興建增加,代表購買新建工程所用產品的客戶需求可能增強;住宅興建減少則代表需求可能轉弱。維修與翻修也會帶動穆勒的銷售。