JG 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
JG 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
極光協助應用程式開發者向使用者發送通知與訊息。JPush 推播和 JMessage 即時通訊的基本功能免費,開發者付訂閱費使用進階服務;簡訊與電子郵件寄送等服務則依用量收費。開發者服務與產業應用構成公司的主要收入來源。
這些開發工具也讓極光取得部分裝置層級的行為資料。公司將資料處理成彙整、匿名化的分析結果,供投資基金與企業購買市場情報,以及供金融機構與放款機構進行金融風險管理。客戶支付訂閱費,或依查詢量與使用的功能付費。
這套業務仰賴持續取得應用程式資料、開發者協議與使用者同意。即使資料被稱為匿名資料,仍可能被中國大陸法律認定為個人資訊,因此蒐集與使用受到隱私規範限制。網際網路與行動服務也需要相應的監管許可。
極光是開曼群島控股公司。大部分收入來自一家中國大陸營運實體,極光透過契約安排而非持有股權主導其業務。能否取得該實體的收益,取決於這些契約獲得履行並可依法執行。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
這些公司主要有助於觀察分析與廣告業務,但極光也仰賴開發者對付費通知服務的需求,以及持續取得行動裝置行為資料的能力。
Similarweb Ltd.與極光爭取的都是付費了解應用程式活動的企業與投資人,雙方都銷售相關情報與分析服務。Similarweb的App與Stock Intelligence產品客戶支出,可用來觀察極光透過分析訂閱銷售的這類洞察需求。
Applovin與極光爭取廣告主預算,雙方都將廣告主與行動應用程式發行商連結,協助廣告主取得使用者、讓發行商透過應用程式廣告版位賺取收入。其Axon Ads Manager營收,是觀察廣告主付費獲客需求的重點。
ZW Data Action Technologies Inc.與極光爭取付費進行數位行銷與廣告投放的廣告主,雙方都運用使用者行為資料協助廣告主接觸客戶。其網路廣告及相關服務營收,可作為極光廣告業務的對照,而非付費開發者服務的對照。
Applovin 財報APP
Applovin的財報會顯示廣告主是否持續付費爭取行動應用使用者,為極光的廣告投放和行銷服務提供需求線索。
留意 Applovin 的 Axon Ads Manager 相關收入,這反映廣告主為取得應用程式使用者而付費的需求。收入走強,表示廣告主爭取應用程式使用者的支出需求有支撐,極光的廣告 SaaS 和按點擊或行動收費的行銷活動面對的需求環境較好;收入走弱,則意味可供這類服務競爭的廣告預算可能收緊。
極光 財報這家公司
極光靠開發者服務和垂直應用的訂閱及按量收費賺錢,這份財報會顯示付費客戶和客戶支出能否持續成長,同時守住毛利率。
把付費 SaaS 客戶數、平均每位客戶支出和毛利率放在一起看。客戶數和人均支出都增加、毛利率穩住,表示擴客和增購帶來的收入足以支付服務成本;若客戶或支出成長卻伴隨毛利率下滑,就表示交付成本吃掉更多收入,成長的品質也轉弱。