HAFC 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
HAFC 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
韓美金融透過 Hanmi Bank,為韓裔美國人及其他多族裔社區提供銀行服務,主要向中小型企業放款。銀行吸收客戶存款並借入資金,用來承作貸款。借款人支付的利息與貸款手續費貢獻大部分收入;扣除存款及借款的利息成本後留下的差額,是主要獲利來源。
商用不動產貸款占放款的大部分。放款與存款集中在洛杉磯郡和橙郡,因此業務高度仰賴當地經濟,以及借款人的不動產與企業所產生的現金流。獲利也取決於借款人能否還款,以及放款利率與資金成本之間的差距。
韓美金融主要仰賴 Hanmi Bank 配發的股利,履行自身付款義務並向股東發放股利。銀行法規限制了銀行可分配給母公司的金額。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
Hope Bancorp, Inc. 旗下的 Bank of Hope 與韓美金融在重疊的美國市場爭取多族裔企業客戶的存款與貸款業務,兩家都靠放款賺取利息與費用。留意 Bank of Hope 的商用不動產貸款、美國小型企業管理局(SBA)支持的小企業貸款及國際貿易融資業務,可了解韓美金融面臨的競爭。
Westamerica Bancorporation 透過旗下 Westamerica Bank,與韓美金融爭取加州小企業的貸款與存款業務。它專注於加州北部與中部的小企業銀行服務,因此這些客戶關係的變化值得韓美金融投資人留意。
Byline Bancorp, Inc. 透過旗下 Byline Bank,與韓美金融爭取芝加哥地區中小企業及商用不動產借款人的貸款業務。留意它透過當地分行吸收低成本存款的能力:這些客戶關係也幫助它爭取企業貸款。
FirstSun Capital Bancorp 與韓美金融同樣受企業貸款需求、商用不動產借款人的還款能力及存款成本影響:兩家都以存款支應企業與不動產貸款,也經營住宅房貸業務。FirstSun 的小企業放款情況與商用不動產貸款表現,可供判斷韓美金融放款收益時參考。
普羅斯佩里蒂銀行透過旗下 Prosperity Bank,與韓美金融爭取德州企業及商用不動產業主的貸款與存款業務。留意其營運資金貸款,以及業主自用與非自用商用不動產貸款,這些業務與韓美金融直接重疊。
FirstSun Capital Bancorp 財報FSUN
FirstSun的財報能讓人看出,企業和商用不動產借款人的需求與還款,以及銀行爭取存款的成本,是否也在影響韓美金融所處的貸款市場。
把FirstSun的小企業和商用不動產貸款需求、還款表現,與存款成本放在一起看。貸款需求和還款穩、存款成本受控,表示兩家銀行共同面對的借款人和資金競爭沒有明顯惡化;貸款需求轉弱或還款吃緊、存款成本上升,則表示韓美金融的貸款收入或資金成本也可能承壓,但兩家銀行的市場和貸款組合並不相同。
韓美金融 財報這家公司
韓美金融主要靠貸款和投資賺取利息,再扣除存款等資金成本獲利;這份財報會顯示利差是否守得住,商用不動產和企業借款人的還款情況有沒有轉弱。
把淨利差和信貸成本放在一起看:淨利差是生息資產收益扣除付息負債成本後的收益比例,再看貸款損失準備金和逾期貸款有沒有增加。利差穩住、信貸成本平穩,表示存款成本沒有吞掉貸款收益,借款人也大致還得出來;利差收窄、信貸成本上升,則表示資金成本或借款人壓力正在壓縮韓美金融的獲利。
Hope Bancorp, Inc. 財報HOPE
Hope Bancorp的財報會顯示,它在與韓美金融重疊的市場爭取多元族裔企業客戶存款和貸款生意時,是否正在贏得更多客戶關係。
把Hope Bancorp的存款變化,和商用不動產及小企業貸款表現放在一起看。存款增加、貸款也有成長,表示它可能在共同市場贏得更多企業客戶關係,韓美金融面對的攬存和放貸競爭更直接;存款或貸款表現轉弱,這種競爭訊號就不明顯,但不能據此判斷韓美金融自身的業績。
聯準會利率決議
聯準會利率決定會改變韓美金融從貸款和證券賺取的利息,以及為存款和借款支付的利息,進而影響其主要收入來源——淨利息收入的利差。
市場預期4.0%上次公布4.0%
高於預期時
如果利率升幅高於預期,重新定價的貸款和新承作貸款的收益率可能上升,但存款和借款成本也可能增加;淨影響取決於哪一方調整得較快,韓美金融的利差可能收窄。
低於預期時
如果利率降幅高於預期,重新定價的貸款和新承作貸款的收益率可能下降,存款和借款成本也可能降低;淨影響取決於哪一方調整得較快,韓美金融的利差可能擴大。