GIGM 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
GIGM 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
和信超媒體透過全資持有的 FunTown,在台灣、香港及澳門開發與營運遊戲,也代理營運其他開發商授權的遊戲。玩家可免費使用休閒遊戲的基本功能,再購買點數,用於繼續遊戲、購買虛擬道具或使用進階功能。在 FunTown 麻將中,玩家若要經常遊玩,通常需要付費;遊戲內的虛擬貨幣不能兌換現金。
營收主要來自電腦遊戲,其中 Tales Runner 貢獻最大,其次是麻將及其他休閒遊戲。業務仰賴玩家持續付費,也仰賴遊戲授權方提供技術支援與新內容。公司向開發商支付授權費,並依遊戲營收支付持續分潤;銷售點數與收款則高度仰賴第三方通路商,但雙方沒有長期通路合約。隨著玩家偏好轉向行動裝置,公司正將產品拓展到手機遊戲與網頁遊戲。
和信超媒體也持有相當多的現金與投資證券。公司尋求將資金投入持有過半股權的業務,同時避免被美國法律認定為投資公司。若被認定為投資公司,它可能必須買入或出售資產,且身為外國公司,將無法在美國公開發行證券。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
和信超媒體的業績主要取決於Tales Runner及台灣、香港付費玩家的消費,值得留意的當地競爭對手包括Soft-World、IGS、UserJoy和GameSofa。
雅樂科技可用來對照和信超媒體對在地化遊戲玩家付費的依賴:和信超媒體透過麻將等遊戲中的虛擬貨幣和道具收費,雅樂科技則在面向中東與北非的社交遊戲中出售虛擬貨幣,讓玩家購買道具和遊戲特權,包括Yalla Ludo。可留意仍貢獻雅樂科技大部分營收的Yalla和Yalla Ludo,觀察其在地化社交與遊戲服務的用戶消費,但這並不直接反映和信超媒體的台灣市場。