FEMY 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
FEMY 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
Femasys Inc.向婦科醫師與不孕症專科醫師銷售協助患者懷孕的產品。已取得美國FDA許可的FemaSeed器材將精子送入輸卵管,FemSperm則讓醫師能在診所內處理精子。公司透過自有美國業務團隊銷售FemaSeed,並預期FemaSeed、FemVue與FemSperm將帶來大部分美國營收。醫療院所購買產品後,向患者收取療程費用;由於生育治療的保險給付範圍不一,患者往往需要自費,符合承保條件時則可由保險公司支付。
公司也銷售永久避孕系統FemBloc。FemBloc已取得歐洲CE認證,但尚未獲得FDA核准,因此不能在美國行銷或銷售。公司規劃在核准後,將系統賣給在診所內執行永久避孕處置的婦科院所。
目前產品營收仍有限。銷售取決於醫師與患者是否採用這些療程,以及患者能否自費或取得保險給付。公司主要靠發行股票與可轉換債務籌措營運資金,而非產品營收;完成FemBloc在美國的開發並支持歐洲商業化,仍需要額外資金。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
Femasys Inc.的生育治療產品銷售取決於能否在成熟的子宮內人工授精(IUI)與試管嬰兒(IVF)方案之外爭取醫師採用,其中值得留意的IUI器材供應商Cook Medical與Cooper Surgical都未列入本名單。
INVO Fertility, Inc.與Femasys Inc.爭取同一筆患者生育治療支出:它向生育診所銷售INVOcell器材,也透過自營診所向患者提供試管嬰兒及在女性體內完成受精的療程並收費。可留意其診所服務收入,觀察這些替代方案的需求;Femasys Inc.則向婦產科醫師和不孕症專科醫師銷售人工授精產品。
猶他醫療產品提供了Femasys Inc.永久避孕系統FemBloc的一種成熟手術替代方案:旗下Femcare銷售用於夾閉輸卵管、達成絕育的Filshie夾。如果FemBloc在美國獲准,Femasys Inc.需要爭取婦產科診所選用其可在診間操作的系統,而非這類手術方案。
猶他醫療產品 財報UTMD
猶他醫療產品的Femcare業務銷售,會顯示醫療人員和患者是否仍選擇Filshie輸卵管夾;這是Femasys的FemBloc希望進入的永久避孕市場中的手術替代方案。
看猶他醫療產品Femcare業務的銷售變化,不要把它當成FemBloc的銷售指標。銷售走強,表示既有手術方案仍有需求;若FemBloc獲准上市,仍須說服診所改用院內系統。銷售走弱,則顯示這類永久避孕方案的需求可能偏弱,但不能據此斷定FemBloc也會如此。
Femasys Inc. 財報這家公司
這份財報會讓人看到,Femasys的產品銷售是否足以多承擔製造和商業化成本,逐步降低對外部融資的依賴。
把產品銷售和銷售成本放在一起看,再看營運現金消耗。銷售成長快於成本、現金消耗收窄,表示商業化開始帶來更多貢獻;若銷售仍少、成本和現金消耗居高不下,產品收入還撐不起營運,融資壓力仍在。
INVO Fertility, Inc. 財報IVF
INVO Fertility的診所服務收入會顯示患者是否仍願意為生育治療付費,為Femasys銷售給生殖專科醫師的產品提供需求背景。
看INVO Fertility的診所服務收入,不要把它當成Femasys產品銷售的替代指標。收入成長,表示患者仍在為另一種生育治療途徑付費,整體治療支出有支撐;收入下滑,則顯示這條途徑的患者支出承壓。無論哪種結果,都只是市場背景,不能直接證明Femasys人工授精產品的需求。