EVCM 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
EVCM 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
EverCommerce Inc. 協助服務業者管理日常營運、向客戶開立帳單並收款。旗下 EverPro 服務居家服務業者,EverHealth 服務醫療機構,EverWell 服務健康養生業者。這些業者支付軟體訂閱費及相關服務費用;整合式支付處理服務則依交易量帶來手續費收入。訂閱費與交易手續費占營收絕大部分,系統導入及其他服務的貢獻較小。
客戶通常先採用營運管理軟體,EverCommerce Inc. 再向他們銷售可搭配使用的支付與顧客互動工具。營收取決於能否留住這些業者、讓他們購買更多功能,以及他們透過平台處理的交易量。多數客戶合約允許在較短的通知期後終止,因此持續收費不代表收入受到保障。
支付服務仰賴 Worldpay、PayPal 等合作夥伴,也需要透過支付處理安排持續接入信用卡組織的網路。公司必須遵守合作銀行與卡組織的規範,包括支付資料安全要求,才能維持這項服務。醫療業務也須遵守醫療服務及病患資訊處理的相關規定。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
EverCommerce的業績取決於服務業中小企業的軟體需求與支付工具採用情況,名單之外的Intuit和Square也是值得關注的重要競爭對手。
Weave Communications, Inc.與EverCommerce爭取小型醫療院所在病患溝通、預約、互動及收款工具上的支出。可留意Weave在專科醫療院所的拓展,尤其是物理治療與職能治療機構,這些客戶與EverCommerce的醫療客群有所重疊。
CareCloud, Inc.與EverCommerce爭取診所客戶,雙方都提供診所管理軟體、帳單服務、保險理賠申報處理與慢性病管理。可留意CareCloud的帳單與理賠服務業務,因為EverCommerce也透過協助醫療機構收款,按交易量收取費用。
Lightspeed Commerce Inc.與EverCommerce都受益於中小企業採用營運管理軟體及其內建支付工具,但Lightspeed主要服務零售與餐旅業,而非EverCommerce側重的服務業。可留意Lightspeed的訂閱與支付收入,對照EverCommerce向既有軟體客戶加售支付工具的進展。
EverCommerce依賴貝寶處理客戶付款,但貝寶也向商家提供收款服務,與EverCommerce軟體內的支付工具競爭。應留意貝寶的支付處理穩定性與合作條款:服務中斷或無法按商業上合理的條件續約,可能使EverCommerce流失支付收入與客戶。
賽富時與EverCommerce爭取企業在客戶關係管理工具上的支出,銷售跨產業的訂閱服務,而非針對服務業量身打造的軟體套件。EverCommerce希望向既有客戶加售客戶互動軟體,賽富時的客戶管理產品正是這方面需要留意的競爭。
Roper科技透過旗下CentralReach與EverCommerce競爭:CentralReach向治療服務機構銷售業務管理與帳單軟體,其客群與EverCommerce的醫療客群有所重疊。
Roper科技 財報ROP
Roper科技這份財報會顯示,治療機構是否仍在購買CentralReach的診所管理與帳務軟體,這也是EverCommerce醫療業務競爭的市場。
留意CentralReach相關業務的銷售或客戶需求。需求持穩或轉強,表示治療機構仍願意為管理與帳務工具付費,支撐EverCommerce醫療軟體所處的市場;需求轉弱,則表示這些機構可能收緊軟體預算,雙方爭搶客戶支出的壓力會增加。
貝寶 財報PYPL
貝寶這份財報會顯示其支付處理業務的運作情況,讓人了解EverCommerce仰賴合作夥伴處理客戶付款的業務環節。
留意支付處理是否順暢,以及貝寶提供給商家的服務或合作條件有沒有明顯變化。服務穩定、條件可持續,表示EverCommerce仍有合作夥伴處理客戶付款,支撐交易手續費收入;若服務中斷或條件轉差,收款可能受阻、客戶也可能流失,支付收入便會承壓。
Weave Communications, Inc. 財報WEAV
Weave Communications, Inc.這份財報會顯示,小型醫療機構是否仍在購買病患溝通、預約與收款工具,反映EverCommerce醫療業務面對的客戶需求。
留意Weave在專科醫療機構,尤其是物理與職能治療機構的拓展情況。客戶或銷售增加,表示這些機構願意為溝通與收款工具付費,EverCommerce也有更大的潛在銷售空間;成長放慢,則代表這類機構的需求可能轉弱,雙方爭取客戶預算會更難。
EverCommerce Inc. 財報這家公司
EverCommerce這份財報會顯示,既有軟體客戶是否使用更多支付工具,為軟體收入再添一筆交易手續費收入。
把客戶留存和支付業務成長放在一起看。留存穩、支付收入或交易量增加,表示客戶繼續使用軟體,也把更多收款業務交給EverCommerce;留存轉弱或支付成長乏力,則表示交叉銷售補不上客戶流失或使用不足,這條收入擴張路徑不夠穩。
CareCloud, Inc. 財報CCLD
CareCloud, Inc.這份財報會顯示,醫師診所對帳務與保險理賠服務的需求;EverCommerce的醫療工具也協助機構收款。
留意CareCloud的帳務與理賠服務是否成長,以及相關服務需求。穩健成長表示診所仍願意為協助收款的服務付費,支撐EverCommerce醫療帳務與支付業務的市場;若業務轉弱,則表示這類客戶需求或支出承壓,EverCommerce在同一領域的收入機會也會受限。
Lightspeed Commerce Inc. 財報LSPD
Lightspeed Commerce Inc.這份財報會顯示零售與餐飲業者是否同時使用營運軟體和內建支付,讓人對照EverCommerce向既有軟體客戶銷售支付工具的做法。
把Lightspeed的訂閱收入和支付收入放在一起看。兩者都成長,表示商家既採用軟體,也透過內建支付處理交易,支持EverCommerce所採取的做法;訂閱成長、支付收入卻跟不上,則表示軟體客戶未必會把更多交易交由平台處理。零售與餐飲業者不同於EverCommerce的服務業客戶,因此這是經營模式的參照,不是直接反映其客戶狀況。