CVSA 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
CVSA 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
Covista Inc.經營大學、醫學院與獸醫學院。Chamberlain University提供護理及其他健康專業教育,Walden University則以全線上方式開設醫療健康、教育、商管等領域的課程。這兩所大學貢獻公司大部分營收,其他院校則培育醫師與獸醫師。營收幾乎全部來自學費及相關費用,因此學生人數與修課量直接影響業務。
學生透過助學金、貸款、雇主補助,以及個人或家庭資金支付教育費用。Covista參與聯邦教育補助計畫的院校,大部分營收來自這類補助,因此能否持續取得補助、款項能否及時撥付,是業務的重要基礎。院校必須維持認證,並符合美國教育部的財務與行政管理標準,才能保有補助資格。此外,院校必須有一定比例的收入來自非聯邦資金;長期過度依賴聯邦補助,可能使院校失去資格。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
美國公共教育旗下 Rasmussen 和 Hondros 的護理課程與 Covista 的 Chamberlain 爭取學生,線上學位課程也與 Walden 重疊。可留意其護理課程在校生人數與學生就讀成本:學費補助和彈性的學習安排,是它吸引付費攻讀學位學生的競爭手段。
Strategic Education, Inc. 旗下 Capella 和 Strayer 大學與 Covista 的 Walden 爭取付費攻讀線上學士及研究所學位的學生。留意這些學校學士、碩士與博士課程的在校生人數,可了解 Walden 所在學位教育市場的競爭情況。
Perdoceo Education Corporation 與 Covista 爭取護理、健康科學及職涯導向學位課程的學生,競爭涵蓋 Walden 開設的多個學科。可留意其護理、健康科學、商科與資訊科技課程,這些領域的學生會在兩家公司提供的相近教育之間選擇付費就讀。
Phoenix Education Partners, Inc. 旗下 University of Phoenix 與 Covista 的 Walden 爭取付費透過遠距教育攻讀學位的在職成年人。可留意其學費競爭動態:公司表示,傳統大學面向在職成年人的線上課程持續增加,已削弱其一項主要優勢,且部分對手以較低學費提供類似課程。
大峽谷教育與 Covista 都仰賴美國線上及實體校園大學課程的需求,但大峽谷教育向大學提供招生與教學支援並收取服務費,Covista 則向學生收取學費。留意其最大合作夥伴 Grand Canyon University 的在校生人數,可觀察這些重疊教育市場的需求。
Covista Inc. 財報這家公司
Covista主要靠學生學費和教學費用營運,這份財報會顯示三個業務板塊的招生是否跟得上學費調漲。
把各板塊的招生變化和學費變化放在一起看。招生增加、學費也提高,表示更多學生願意為這些課程付費;如果營收成長主要靠漲價、招生卻走弱,需求基礎就在縮小,還要留意聯邦助學資金變化是否影響學生入學和繼續就讀。
Perdoceo Education Corporation 財報PRDO
Perdoceo Education的財報會顯示,護理和健康科學課程的招生是否穩健,讓人看見Covista的Chamberlain和Walden相近領域的需求。
把Perdoceo的護理和健康科學招生,與商業和資訊科技課程相比。重疊領域招生穩健,表示學生仍想讀這些學位,Covista相關課程的需求也有支撐;若重疊領域走弱,可能是需求轉淡,或學校爭奪同一批學生更激烈。
Strategic Education, Inc. 財報STRA
Strategic Education的財報會顯示Capella和Strayer的線上學位招生是否穩健,反映其與Covista的Walden直接競爭的市場需求。
看Capella和Strayer的學士、碩士及博士課程招生變化。招生穩健,表示學生仍願意為線上學位付費,Walden所在市場的需求有支撐;招生下滑,則意味著Walden招收和留住學生會更困難,競爭也可能更激烈。