CFBK 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
CFBK 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
CF Bankshares Inc.幾乎所有業務都透過CFBank經營,服務俄亥俄州與印第安納州的股權集中企業、企業主及個人客戶。企業借款用於營運與不動產融資,個人則申請住宅貸款。企業貸款、商用不動產貸款及多戶住宅貸款是放款主力;獨棟住宅貸款規模較小,但仍是重要業務。
CFBank吸收企業與個人存款,包括定期存款,也透過經紀管道取得定期存款,作為放款資金。借款人支付的利息與貸款手續費構成公司的主要收入,出售貸款也能帶來收益。放款獲利取決於貸款收益與資金成本之間的利差,以及借款人的還款能力。多數存款與貸款來自當地市場,因此公司尤其仰賴俄亥俄州的經濟情況與所在地區的不動產市場。
CFBank的《社區再投資法》評等仍為「需要改善」,使部分收購、合併與開辦新業務須符合額外要求及條件。銀行服務所需的系統也高度依賴單一供應商,其服務能否持續運作對日常營運相當重要。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
德美銀行旗下的 Heartland Bank 與 CFBank 在哥倫布和大辛辛那提地區爭取企業貸款、房貸及存款客戶。觀察 Heartland 在這些共同市場的商業貸款、房貸及存款業務,可了解 CFBank 面對的競爭。
First Financial Bancorp 與 CFBank 在俄亥俄州和印第安納州爭取需要企業貸款、設備融資及存款服務的客戶。相較於其全國性專業業務,這兩州的企業貸款與設備融資更能反映雙方的競爭。
Farmers National Banc Corp 透過旗下 The Farmers National Bank of Canfield,與 CFBank 在俄亥俄州東北部爭取企業借款人、購屋者及存款客戶。值得留意的是當地的商業貸款、房貸及存款業務,這些是兩家銀行爭取的生意。
First Commonwealth Financial Corporation 與 CFBank 在雙方服務範圍重疊的俄亥俄州市場爭取企業銀行業務及存款客戶,包括哥倫布和俄亥俄州東北部。
CNB Financial Corp/PA 的俄亥俄州銀行部門與 CFBank 在哥倫布和俄亥俄州東北部爭取需要貸款的企業及存款客戶。
WesBanco Inc 與 CFBank 在雙方服務範圍重疊的俄亥俄州和印第安納州市場爭取企業銀行客戶、購屋貸款客戶及存款客戶。觀察這項競爭,應留意 WesBanco 在這些共同市場的銀行業務,而非其信託及投資服務。
F.N.B. Corp 旗下的 First National Bank 與 CFBank 在俄亥俄州東北部爭取企業貸款及存款客戶。
德美銀行 財報GABC
德美銀行的財報會顯示,Heartland在哥倫布和大辛辛那提的企業貸款、房貸與存款業務表現如何,也能反映CFBank爭取同一批客戶時面對的需求與競爭。
看Heartland的企業貸款和房貸是否穩住,也要留意存款有沒有流失。貸款需求和存款都穩,表示當地借款人仍在融資,儲戶也願意把錢放在銀行;兩者轉弱,則代表CFBank在共享市場爭取借款人和存款資金都可能更難。
聯準會利率決議
對 CFBank 而言,美國聯準會政策利率這項影響借款成本的基準,會影響銀行從貸款和證券取得的收入與支付給存款人及其他貸款方的成本,也會影響借款人的還款能力。
市場預期4.0%上次公布4.0%
高於預期時
利率上升時,CFBank 的存款和借款成本可能先於貸款及證券收益率調整而上升,壓縮利差;商業貸款和不動產貸款中採浮動利率的借款人也可能面臨較高還款額,償付壓力隨之增加。
低於預期時
利率下降可能降低 CFBank 的存款和借款成本,但貸款及證券收益率調整後,銀行收入也可能減少;浮動利率貸款的還款額下降則可能減輕借款人壓力,最終對收益的影響取決於資產和負債利率調整的速度。
CF Bankshares Inc. 財報這家公司
CF Bankshares靠貸款利息和手續費賺錢,也得為存款付息;這份財報會讓人看到貸款收入能否負擔資金成本與信用損失。
把淨利息收入和貸款品質放在一起看:前者增加、逾期或不良貸款及提存沒有惡化,表示貸款收益足以負擔存款成本,借款人也還得起;淨利息收入轉弱、問題貸款或提存增加,則表示資金成本壓縮利差,或本地借款人的還款能力正在承壓。