個股每日解讀

BLDP 今天怎麼了?

為何漲跌
結合當天新聞與申報文件,說明可能的原因
是不是跟著大盤走
對照大盤走勢與成交量,判斷變化主要來自哪裡
接下來要看什麼
下一件可能改變判斷的事,以及到時候要看什麼

還沒有解讀

結合新聞與成交量,說明當天漲跌與大盤的關係。

投資展望

BLDP 三個月後,該買還是該等?

別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。

報告裡有
  • 買進 / 觀望 / 賣出 評級
  • 三個月目標價
  • 悲觀 · 基準 · 樂觀
  • 能否跑贏大盤

公司

公司概覽

車輛製造商與系統整合商購買巴拉德動力系統的燃料電池電堆和模組,裝入自己的產品,以氫供應電力。巴士與軌道運輸應用貢獻大部分營收,公司也供應其他重型運輸及定置型發電用途。除了產品銷售,巴拉德也從客戶支援、工程服務及技術授權取得收入。

公司大部分營收來自少數客戶,因此訂單高度取決於這些客戶能否開發並部署採用其燃料電池的設備。要擴大使用規模,需要充足的加氫設施及價格具競爭力的氫燃料,也部分仰賴政府獎勵措施與排放法規。巴拉德目前尚未獲利。

巴拉德已退出中國業務營運。濰柴巴拉德合資公司擁有在中國製造巴拉德新一代LCS電堆及以其為基礎的模組、供巴士、商用卡車與堆高機市場使用的獨家權利。

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來源:SEC 申報文件

排雷

買進之前,先看 BLDP 埋了什麼雷

財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。

分三類
  • 正在發生
  • 可能出事
  • 生來如此

護城河

BLDP 自稱的優勢,禁得起查嗎?

每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。

每條評成
  • 強
  • 中等
  • 有限
  • 未證實

相關公司

  • 競爭
  • 同受影響
  • 供應商
  • 客戶

巴拉德動力系統的業績取決於集中的公車與軌道運輸客戶部署及氫能基礎設施支持,而未列入本清單的Powercell Sweden和cellcentric也影響其競爭前景。

  • 普拉格能源與巴拉德動力系統爭取物料搬運、重型運輸及定置型發電客戶的燃料電池系統訂單。可留意其氫動力堆高機及其他物料搬運車輛客戶的部署進度,這是普拉格能源已部署系統最集中的用途。

  • 豐田汽車開發用於重型運輸與定置型發電的燃料電池系統,與巴拉德動力系統競爭,但燃料電池僅占其以汽車銷售為主的業務一小部分。對巴拉德而言,豐田的燃料電池進展比整體汽車銷量更值得留意。

  • 微宏控股向公車、卡車、列車及船舶製造商銷售電池系統,這些也是巴拉德動力系統供應燃料電池動力產品的市場。應留意客戶實際訂單,而非框架協議:微宏的商用車供貨協議通常沒有最低採購義務。

  • 布魯姆能源與巴拉德動力系統爭取定置型發電客戶,但其發電系統可使用天然氣、沼氣、氫氣或混合燃料,與巴拉德的質子交換膜燃料電池產品所用燃料組合不同。應留意其面向資料中心、工商業客戶及公用事業的Energy Server銷售,而非製氫設備;布魯姆至今幾乎所有產品營收都來自Energy Server。

  • 燃料電池能源與巴拉德動力系統都提供燃料電池發電產品,但前者著重大型定置型設施,而非巴拉德的核心運輸市場。其向公用事業與獨立發電業者售電及提供長期服務的營收,更能反映定置型發電需求,而非巴拉德的公車與軌道運輸業務。

前瞻

2 天後10月22日週四

  1. 具體時間待公布

    布魯姆能源 財報BE

    布魯姆能源的財報會顯示,資料中心、企業和公用事業是否還在採購固定式發電系統,也讓人看見巴拉德固定式電源業務面對的需求環境。

20 天後11月9日週一

  1. 具體時間待公布

    微宏控股 財報MVST

    微宏控股的財報會顯示,巴士、卡車、鐵路和船舶製造商是否還在採購電池系統,為巴拉德爭取同一批交通客戶提供需求線索。

  2. 具體時間待公布

    普拉格能源 財報PLUG

    普拉格能源的財報會顯示,客戶是否還在部署氫燃料堆高機等物料搬運設備,為巴拉德的新興應用業務提供一項需求線索。

23 天後11月12日週四

  1. 具體時間待公布
    重磅

    巴拉德動力系統 財報這家公司

    巴拉德動力系統這份財報會顯示,巴士和鐵路燃料電池銷售能不能在改善毛利的同時減少現金消耗。