AMSS 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
AMSS 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
葡萄酒占 AMASS Brands Inc. 銷售收入的大部分,旗下品牌包括粉紅酒 Summer Water、Pizzolato MUSE 和無酒精葡萄酒 Good Twin。公司也銷售 Calirosa 龍舌蘭酒、AMASS 烈酒及無酒精替代飲品。持牌經銷商向公司採購,再供貨給零售商、酒吧與餐廳;消費者也能透過公司的電商平台直接購買。幾乎所有營收都來自美國。
AMASS 不自行經營製造或裝瓶廠,而是委託第三方生產與裝瓶,葡萄及散裝葡萄酒也全數向外部採購。產品能否進入商店與餐飲通路,仰賴經銷商的銷售及配送能力,同時受到酒類牌照、經銷規則,以及供應商、批發商與零售商之間關係的法規限制。AMASS 商標由 Resonant 持有,公司繼續使用該品牌也有賴商標授權維持有效。
葡萄酒業務另外受到與 Full Glass Wine Co. 合約關係的影響。低於成本的葡萄酒銷售及固定價格採購承諾已損害毛利與現金流。Full Glass 已違反葡萄酒採購協議,AMASS 正在協商和解。此外,資金有限與持續營業虧損,使公司的繼續經營能力存在重大疑慮;公司需要足夠的營業現金流或額外籌資,才能履行付款義務。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
AMASS Brands Inc.的業績主要取決於美國葡萄酒需求,以及能否解決與重要客戶Full Glass Wine Co.有關的虧損合約和付款違約問題;該客戶未列在下方名單中。
Willamette Valley Vineyards與AMASS都透過美國經銷商銷售品牌葡萄酒,爭取葡萄酒買氣和零售貨架位置。觀察其向經銷商和葡萄酒仲介商的銷售,可了解AMASS最大營收來源——葡萄酒——所仰賴的通路表現。
星座品牌與AMASS爭取美國經銷商銷售各自的高階葡萄酒和烈酒,並爭取零售商、餐廳和消費者的採購。判斷AMASS面臨的競爭,應觀察星座品牌的葡萄酒和烈酒銷售,而非主導其業績的啤酒業務。
帝亞吉歐憑藉Don Julio龍舌蘭酒、Tanqueray琴酒及旗下伏特加品牌,與AMASS爭取消費者購買烈酒及經銷商的關注。相較帝亞吉歐更廣泛的烈酒和啤酒業務,這些產品的消息更貼近AMASS的龍舌蘭酒、琴酒和伏特加業務。
百富門的龍舌蘭酒、琴酒及其他高階烈酒,與AMASS規模較小的烈酒業務爭取美國消費者,以及商店、酒吧和餐廳的銷售位置。觀察其美國龍舌蘭酒和琴酒業務,而不要將旗艦品牌Jack Daniel’s威士忌的消息直接視為AMASS的業務訊號。
AMASS Brands Inc. 財報這家公司
AMASS Brands Inc. 的財報會顯示,以葡萄酒為主的業務能否帶來更多銷售,並在扣除產品成本後留下更多錢來彌補持續虧損。
把葡萄酒銷售額和葡萄酒業務扣除產品成本後留下的毛利放在一起看。兩者都增加,表示這塊占大宗的業務賣得更多,也從銷售中留下更多錢,有助於縮小虧損;銷售額增加、毛利卻沒有跟上,表示新增銷售沒有帶來相應收益;兩者都下滑,則表示主要收入來源仍承受壓力,持續虧損更難彌補。
星座品牌 財報STZ
星座品牌的財報能顯示,它的葡萄酒和烈酒銷售是否正在與 AMASS Brands Inc. 爭奪同一批美國經銷商、零售商和餐飲客戶。
看星座品牌的葡萄酒和烈酒銷售,再和 AMASS Brands Inc. 自己的葡萄酒、烈酒銷售對照;星座品牌占大宗的啤酒業務不是直接比較對象。如果星座品牌相關銷售成長、AMASS Brands Inc. 卻仍顯疲弱,表示共同的經銷商和買家更偏好競爭品牌,AMASS Brands Inc. 的通路和銷售承受壓力;兩家公司都成長,表示需求有助於雙方;兩者都下滑,則較像是需求或通路整體轉弱,而非 AMASS Brands Inc. 單獨流失客戶。