個股每日解讀

STZ 今天怎麼了？

為何漲跌
結合當天新聞與申報文件，說明可能的原因
是不是跟著大盤走
對照大盤走勢與成交量，判斷變化主要來自哪裡
接下來要看什麼
下一件可能改變判斷的事，以及到時候要看什麼

還沒有解讀

結合新聞與成交量，說明當天漲跌與大盤的關係。

現在產生

投資展望

STZ 三個月後，該買還是該等？

別再猜了。直接給結論：買、等還是賣，三個月目標價多少，最好與最壞各落在哪，每個判斷都有出處。

報告裡有
  • 買進 / 觀望 / 賣出 評級
  • 三個月目標價
  • 悲觀 · 基準 · 樂觀
  • 能否跑贏大盤

公司

公司概覽

星座品牌的業務核心是美國消費者對 Modelo Especial、Corona Extra、Pacifico 和 Victoria 等啤酒的需求。公司在墨西哥釀造啤酒，主要賣給批發商，再由批發商供貨給零售商。美國啤酒銷售貢獻了公司絕大部分營收。星座品牌擁有這些啤酒品牌在美國的獨家進口、行銷及銷售權，以及在美國永久獨家使用相關商標的授權。

葡萄酒與烈酒業務的規模小得多，旗下品牌包括 Kim Crawford、The Prisoner Wine Company 和 High West。這些產品主要透過另一套批發網路銷往美國市場；在由州政府機構負責酒類配送的州，則透過這些機構銷售。

Reyes Beer Division 是重要的啤酒客戶，貢獻了公司總營收中相當大的一部分。葡萄酒與烈酒業務也高度仰賴一項獨家批發商安排。銷售取決於消費者對這些品牌的需求、經銷商將產品送進商店與餐廳的能力，以及墨西哥酒廠能否供應足夠的啤酒。

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來源：SEC 申報文件

排雷

買進之前，先看 STZ 埋了什麼雷

財報裡最長、最枯燥的風險章節，讀完。只留下真正會傷到你的幾件：傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。

分三類
  • 正在發生
  • 可能出事
  • 生來如此

護城河

STZ 自稱的優勢，禁得起查嗎？

每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳：哪條站得住，哪道防線會先鬆。

每條評成
  • 強
  • 中等
  • 有限
  • 未證實

相關公司

  • 競爭
  • 同受影響
  • 供應商
  • 客戶

星座品牌以啤酒為主的業績也仰賴 Owens-Illinois：雙方的玻璃包裝合資企業供應星座品牌每年約60%的啤酒瓶需求。

  • BUD百威英博

    百威英博與星座品牌爭取美國啤酒消費者，同時也授予星座品牌在美國獨家銷售 Corona、Modelo 等核心啤酒品牌的權利。留意百威英博美國啤酒業務的需求與市占變化，有助判斷星座品牌進口啤酒面臨的競爭。

  • TAP摩森康勝

    摩森康勝銷售從平價到高價的啤酒，與星座品牌直接爭取美國啤酒消費者、零售貨架與經銷商的關注。觀察其美國啤酒的定價與消費需求變化，可與星座品牌的 Modelo、Corona 等進口啤酒表現對照。

  • SAM波士頓啤酒公司

    波士頓啤酒公司透過美國批發商銷售啤酒、酒精氣泡水與風味麥芽酒，與星座品牌的進口啤酒及其他類型酒精飲料競爭。留意 Twisted Tea 和 Truly 的需求，可觀察雙方對消費者購買與批發商關注的爭取。

  • DEO帝亞吉歐

    帝亞吉歐以 Guinness 啤酒與旗下烈酒品牌，和星座品牌爭取美國消費者的酒類支出與貨架空間。這些產品的需求表現，可作為星座品牌旗下 Modelo Especial 啤酒及 High West 等烈酒的比較。

前瞻

16 天後11月5日週四

  1. 具體時間待公布

    摩森康勝 財報TAP

    摩森康勝的財報會顯示，美國啤酒買家的需求和價格承受力如何，讓人看出星座品牌的進口啤酒面對怎樣的市場。

78 天後1月6日週三

  1. 具體時間待公布
    重磅

    星座品牌 財報這家公司

    星座品牌這份財報會顯示，啤酒銷售和營業利益能否撐住這家以美國啤酒業務為主的公司。