AIT 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
AIT 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
應用工業技術向製造商採購零組件,再轉售給工業客戶,銷售主要來自美國。服務中心業務帶來大部分營收,供應軸承、馬達、輸送帶等生產設備保養與維修所需的零組件。各地服務中心也協助客戶管理庫存,並提供安裝與維修服務。
工程解決方案業務不只供應替換零件,也向設備製造商及工業用戶銷售液壓與氣動設備、流體控制產品及自動化系統,並提供設計、工程、系統整合與維修服務。客戶為維護設備或建置新系統所需的產品及技術服務付費。
需求高度取決於客戶工廠的運轉程度與產量。公司向數千家客戶銷售,並未明顯依賴單一客戶或客戶群。業務也仰賴製造商持續供貨及其經銷授權;這些授權依地區而異,通常不是獨家授權,也可能遭到撤銷。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
Genuine Parts 的工業業務與應用工業技術爭取工業客戶的維護用品與運動控制產品採購。觀察其工業業務營收比總營收更有參考價值,因為汽車零組件占其業務的大部分。
MSC Industrial Direct Co., Inc. 與應用工業技術爭取工業客戶的維護維修用品採購及庫存管理業務。可留意 MSC 的金屬加工產品銷售,但它更集中於金屬加工,與應用工業技術的可比範圍較窄。
快扣公司與應用工業技術爭取工業客戶的維護用品採購,並在客戶附近提供備貨服務。可留意快扣公司的自動販賣機與料箱補貨業務,這些服務與應用工業技術的在地庫存服務爭取同一類客戶需求。
固安捷靠廣泛的現貨品項與客戶支援,與應用工業技術爭取工業客戶的維護、維修及營運用品採購。這類用品的銷售可供比較,但應用工業技術更側重軸承、傳動裝置等技術性運動控制產品。
應用工業技術向客戶經銷派克漢尼汾的液壓、氣動與運動控制產品,因此派克漢尼汾既是供應商,也與應用工業技術同受工業設備生產與維護需求影響。
應用工業技術向客戶經銷鐵姆肯公司的軸承與工業運動產品,兩家公司的業務都與工廠設備使用及零組件更換需求相連。
Distribution Solutions Group, Inc. 與應用工業技術爭取維護用品及設備製造商零組件採購,並提供技術支援與庫存管理。可留意其 Lawson 業務:業務代表替客戶管理產品庫存,以減少缺貨並控制庫存水準。
威斯科國際的電氣與工業經銷業務,與應用工業技術爭取工業客戶及設備製造商的自動化產品採購與庫存管理業務。
應用工業技術 財報這家公司
應用工業技術這份財報會顯示,工業客戶是否買得更多、價格能否跟上成本,以及工程解決方案業務是否帶動成長。
把有機銷售成長、銷售量與價格的貢獻,和服務中心、工程解決方案兩項業務的銷售及毛利率放在一起看。有機銷量和價格都有支撐、毛利率守住,表示客戶需求和成本轉嫁都在發揮作用,成長不只靠收購;銷售放緩或毛利率下滑,則表示需求轉弱或成本轉嫁跟不上,成長品質承壓。
耐久財訂單月增率(9月)
應用工業技術向設備製造商及其他工業客戶銷售工業產品與工程解決方案;耐久財訂單所反映的需求變化,可能帶動或壓低客戶產量及其向應用工業技術的採購。
市場預期0.2%上次公布-0.1%
高於預期時
若讀數高於預期的0.2%,它也高於前值-0.1%。訂單高於預期,可能代表客戶對設備與生產的需求較強,支撐其採購應用工業技術的維修、營運用品及工程解決方案,並可能帶動應用工業技術的銷售額。
低於預期時
訂單低於預期,可能意味客戶對設備與生產的需求轉弱,進而減少其對應用工業技術維修、營運用品及工程解決方案的採購,並拖累應用工業技術的銷售額。
工業生產月增率(10月)
應用工業技術向工業客戶供應維修、營運用品及工程解決方案;工廠、礦場與公用事業的產出反映營運活動,可能改變客戶採購並影響應用工業技術的銷售額。
生產上升意味客戶可能增加營運活動,並向應用工業技術採購更多維修、營運用品及工程解決方案;生產下降則意味活動減少,對這些產品與服務的需求可能轉弱。